夜盘沪镍2008合约收涨0.55%，持仓量减少0.5万手，LME镍现于12850美元/吨附近运行。进口方面，镍CIF提单125-175美元/吨（+0），对2009合约进口亏损在3300元/吨附近。海关数据显示，不锈钢5月份净出口量持续呈下降趋势，净出口量约12.18万吨，较4月下降7.67万吨，环比降幅约38.64%。 截至7/1，LME库存233526吨（-372），SHFE镍库存28991吨（+496），SHFE镍仓单28191吨（+0）。基本面来看，镍矿供应偏紧格局将延续，后续菲律宾能够正常出货，但难补足印尼禁矿带来的损失量。国内镍铁产量维持低位，印尼NPI投产如期推进，预计在年底前印尼增量可以弥补国内镍铁供应缺口。需求方面，不锈钢社会库存去库放缓，但由于利润倒挂，多钢厂拟在即将到来的淡季顺势减产，原生镍需求有下行风险。操作上，建议关注印尼镍矿出口政策是否发生变化，以及钢厂减产情况，建议逢高抛空，贸易商可关注点价机会。
