“能耗双控”及“环保督查”下,镍铁厂及300系不锈钢9月预计产量均出现明显下行,但具体限产程度并不明确。限产预期加之资源紧俏镍铁供方报价多已高于1500元/镍(到厂含税),而下游也因限产预期压价心态强烈。供需双方陷入博弈局面,市场交投氛围冷清。
电解镍:
①镍豆下游新能源企业基本满产,新能源需求维持;
②金川镍对沪镍10合约报价+2500~+2800,俄镍对沪镍10合约报+1000~+1200,镍豆对沪镍10合约报价+500~700。
价差:
①俄镍仓单进口盈利1258元/吨,俄镍免税提单进口盈利1480元/吨,镍豆免税提单进口利润2448元/吨;
②沪镍升水镍铁0个镍点。逻辑:
近期宏观市场出现较强避险情绪,美国VIX恐慌指数迅速上行,大宗商品面临压力;
新能源市场并未发生实质性利空,新能源市场方面,需求仍然旺盛,硫酸镍结构性短缺仍未能缓解;在能源双控的背景下,钢厂政策性减产给不锈钢带来较为强劲的上涨行情,目前来看,不锈钢减产量要大于镍铁减产量,市场交易需求坍塌带来价格压力,但是从纯镍市场来看,近期下跌带来了集中补库,预计整体呈现宽幅震荡行情。