上周国内外镍价都出现了震荡回落的走势，特别是在高位持续窄幅盘整了多日之后，镍的下跌吸引了市场更多的关注。目前镍的基本面依然围绕在印尼的政策变化之上。在此前印尼政府宣布了镍矿石禁止出口之后并展开违规的大检查。但是周中，印尼政府负责矿业的海事协调部门和投资事务部将在周四召开会议，对政府调查结果进行评估，此前有报告称镍矿石违背出口规则。这也引发了市场更多对于矿石供应不确定性的担忧，周四印尼投资委员会主席 Bahlil Lahadalia 称周一将同镍厂开会，届时将作出决定。但是周末再度传出消息，近日消息称结果已宣布，恢复 2020 年以前 1.7%以下镍矿正常出口，2020 年镍矿禁令仍生效。正是由于印尼政策的不确定系较大，引发了镍价盘中的大幅波动。除了供应端之外，需求端也是我们需要重点关注的焦点。由于镍价的大幅上行，市场需求出现了大幅回落，近期整体市场的现货成交及其清淡，也引发了镍价的回调。但是对于后市我们需求却并不太担忧。由于明年镍矿禁止出口已经确定，因此不排除年底会继续出现补库的需求。这也将对镍价形成支撑。同时镍价的另一个支撑来自于库存，伦敦镍库存的持续回落，使得整体库存一直处于较低位
