上周国内外镍价走势都出现了一定程度上涨,在本轮下跌以后首次收出周度阳线。正如我们此前所说,镍价在低位波动加大,同时却没有多少绝对跌幅,整体已经出现见底迹象,上周果然出现了上涨。但是若要以此判断镍价已经见底,仍为时尚早。本轮镍价下跌的主要原因从开始时候的供应端因素逐步转入后来的需求端因素,焦点逐渐转成下游不锈钢需求的状况。由于下游不锈钢一直处于高库存,销售差的背景中,出货压力一直很大,因此持续降价,也拖累了镍价。但是随着上周宏观市场环境回暖,不锈钢价格也开始回暖,整体价格出现反弹,带动镍价回升。但高镍生铁价格未能跟上镍价步伐返升,镍矿价格仍维持较为稳定状态。因年内需求不旺盛,且高镍铁供应目前较为充足,故年内镍铁价格难有较大涨幅。预计后期镍价走势将以震荡为主。