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2022年7月中国国际期货镍月报：镍铁不锈钢持续减产关注未来去库情况

要点：逻辑：6月中下旬镍价开启了新一轮下跌，其背后的逻辑来自基本面的供强需弱，也来自宏观面，全球经济衰退预期和美元指数不断走高。当前大宗商品的影响因素中，宏观对价格的影

2022-07-08 09:03:00 中国国际期货镍月报镍价分析

2022年6月中国国际期货镍月报：多空因素交杂关注终端需求恢复

作者：中期研究院有色金属研究团队 2022年6月9日要点：5月镍价一直处于小区间震荡，这主要是镍产业链出现了不同以往的变化，结构性分化愈加明显，且镍铁和硫酸镍之间有高冰镍打通，导致了不同品种面临不同供需格局后，价格相互博弈。以往镍铁作为镍价的主要影响因素，现在其催化作用正在被削弱，多于镍铁用于高冰镍，补充了硫酸镍的供需缺口。影响镍价的多空因素较多，展望6月，最值得关注的是低库存遭遇复工复产后，终

2022-06-14 09:04:00 中国国际期货镍月报镍价分析

2022年4月中国国际期货镍月报：黑天鹅叠加灰犀牛关注供给恢复

在乌俄局势急剧恶化的情况下，3月镍价上演了比1月更具有历史性和戏剧化的走势，LME暂停交易数日，在国内严格的交易限制下，沪镍三个交易日涨幅也超过40%。3月下旬华东疫情严重，物流受阻，导致国内货源供给紧缺，镍价仍高位震荡。黑天鹅叠加灰犀牛的情况下，我们预计4月，宏观类影响尚不会减弱，因此低库存情况不会很快消除， 4月份重点关注供给的恢复情况。乐观预计，随着疫情逐步控制，物流和生产逐步恢复，终端需求也将逐步释放。不过我们预计4月仍会存在低库存下供需偏紧格局，不排除镍价仍有重心逐步抬升的可能，但受制于下游对高生产成本的博弈情绪，沪镍或高点或在28万附近。运行区间（210000-280000）策略：单边策略择机短多，卖出套保策略少量头寸持有。

2022-04-09 09:49:01 中国国际期货镍月报镍价分析

中财期货镍早评：预计伦镍价格将回落至2万美元左右（2022年03月11日）

昨日早盘不锈钢大跌，镍自主力合约起停牌，03合约大幅回落。晚间沪镍主力复牌后封死跌停，LME镍则继续停牌。青山被逼仓事件基本解决，目前主动权回到青山手中，嘉能可是否能够接下这个量级的货物存疑。虚高的期价开始回归，目前价格下，无论是不锈钢还是镍，都不会有下游企业愿意接单，短期等待价格回归。而等到伦镍复牌之后，预计伦镍价格将回落至2万美元左右。

2022-03-11 08:29:01 镍早评今日镍价预测镍价分析中财期货

2022年2月中国国际期货镍月报：沪镍近强远弱关注节后需求的恢复情况

要点：2月行情预判：1月镍价上演了从涨停到跌停的戏剧化走势，但总体来看，镍短期供需相对紧张，而中长期供给无忧，因此镍价呈现近强远弱价差。1月镍价的快速上涨，有一部分和短期货源不足有关，但多数是资金推动的快速拉涨，透支了镍价。不过2月份，随着春节过后，国内消费逐步回稳，下游开工率上升，在低库存的支撑下，镍价仍然会保持一定韧性。总体来说，我们对一季

2022-02-10 09:03:00 中国国际期货镍月报镍价分析

镍早评：隔夜沪镍冲击15万关口市场交投一般（2021年12月28日）

隔夜沪镍冲击15万关口市场交投一般SME早盘提示：LME外盘休市。沪镍主力合约隔夜价格尾盘涨幅0.93%至149460元。12月27日上期所镍仓单减少48吨至2590吨。隔夜沪镍沪镍回升力度偏强，最高触及15万关口。沪镍期货仓单进一步降至低位，加重空单挤兑风险。目前镍供需面多空因素互存，镍价走势维持震荡为主。

2021-12-28 09:08:36 镍早评镍价分析

2021年第51周一德期货镍周报：年底货源少现货升水大幅上涨镍价14万处获支撑

周内伴随着市场氛围逐渐好转，且不锈钢价格获得支撑，现货偏紧促使镍价低位反弹，当前海外库存继续下降，国内依旧处于低库状态，依旧维持逢低多单介入操作思路；不锈钢方面，周内不锈钢低位反弹，上方空间打开需要更多利刺激，操作上建议观望为主，后期继续关注钢厂减产情况以及消费情况。

2021-12-20 10:34:45 镍周报镍价分析一德期货

2021年12月中国国际期货镍月报：沪镍弱势渐显供需双弱考验成本支撑

作者：中期研究院有色金属研究团队 2021年12月3日要点：12月行情预判：镍价在成本支撑和需求弱势的双方夹击中，11月价格日波动较大，但价格整体仍未能突破箱体区间。进入冬季，菲律宾雨季的影响和终端需求淡季的矛盾更加突出，而三元电池方面对镍需求增速下降，但硫酸镍供给不减。当前利多的因素仅在成本端，利空的因素集中于需求端。供需双弱格局下，预计12月份镍价仍或弱势震荡，但不排除进一步向下，跌破成本支

2021-12-10 09:03:04 中国国际期货镍月报镍价分析

一德期货镍早评：隔夜镍价盘面价格14万处寻得支撑后大幅反弹（2021年11月19日）

【市场消息】：日内有色金属全线飘绿，整日沪镍围绕前期震荡区间下沿14万附近弱势震荡，寻求点位支撑；现货方面，金川货源较少升水持续高位，现货成交一般。【投资逻辑】：国内外库存持续下降，LME市场现货升水再次冲高至百美金之上；供应方面，菲律宾主矿区逐渐进入雨季，后期进口量或将有限，镍矿维持供应偏紧格局；镍铁冶炼利润处于盈利状态，但限产波及铁厂，后期国内产量将维持低位；印尼镍铁新增项目持续释放，印尼不锈

2021-11-19 08:57:00 镍早评今日镍价预测镍价分析一德期货

2021年10月建信期货镍月报：限产政策打压关注 14 万/吨支撑

近期值得关注的是下游需求，一方面新能源高景气度维持，给予多头信心，但同时能耗双控政策下不锈钢企业限产消息在持续发酵，预计9 月份不锈钢粗钢产量或比计划减少 40 万吨左右，后期需紧密关注限产政策对市场造成的实质影响。进入十月份之后，青山高冰镍项目投产，但考虑当前电解镍与镍铁价差有限，预计投产规模和意愿不足。我们预计十月份镍价仍有望保持高位震荡，支撑关注 13.5-14 万/吨。

2021-10-12 09:05:28 镍周报镍价分析建信期货

2021年10月中国国际期货镍月报：节后企业逐步复产镍价或短期平稳

9月镍价出现了较大波动，前半月沪镍跳过15.5万高位，后半月连续下挫，跌破14万支撑位。造成9月下旬下跌的不锈钢限电限产预计在10月中旬以后会得以缓和，预计300系复工复产后会对镍价产生价格支撑，不过不锈钢镍铁企业备库量不低，价格涨幅会受限。另外，前期纯镍进口打开后，结构性矛盾化解，因此国内镍市场整体供需紧平衡。10月重点关注不锈钢终端需求的恢复和限电后复产情况能否匹配。技术面，沪镍主力在触底14万后配合消息面或有小幅反弹但空间有限，呈现窄幅震荡。

2021-10-12 09:01:02 中国国际期货镍月报镍价分析

2021年第30周建信期货镍周报：镍价强势站上 14 万/吨后前期多单可继续持有

宏观市场较为反复，但总体流动性仍保持充裕，一方面，变异病毒担忧下市场对美联储收紧预期相对降温，另一方面，国内为保持经济平稳运行货币政策亦适度中性偏宽松修正。流动性充裕

2021-07-27 09:57:39 镍周报镍价分析建信期货

南华期货镍早评：等待镍价的回调在13.6万元每吨附近做多（2021年07月16日）

供给偏紧利好不锈钢沪镍主力合约周四稳定在13.9万元每吨，不锈钢则继续大涨，报收在18150元每吨，创下历史新高。目前镍和不锈钢价格的上涨原因出现了分化，镍价上涨的主要动力来自新能源对镍的需求，不锈钢则仰仗对下游的不断提价和自身供给端的不足。不锈钢的下游较为分散，包括房地产、食品、医疗等众多领域，对不锈钢的价格变化不是很敏感，因此不锈钢生产商在今年上半年的提价过程中发现下游的需求一直稳固。供给端内

2021-07-16 08:46:40 镍早评今日镍价预测镍价分析南华期货

大越期货镍早评：短线逢高空单尝试站回14万止损（2021年07月15日）

1、基本面：产业链上下游继续保持偏强运行，传闻不锈钢可能跟随黑色限产。镍矿供应还是偏紧，下游三季度有备货要求，所以价格会继续强势运行，成本支撑强劲。镍生铁价格不变，印尼疫情影响新产能投产，回流的量受到影响，镍板的需求有一定提震。不锈钢继续表现强劲，社会库存虽有小幅增加，但300系的库存还是下降的，300系不锈钢供需还是偏强，期货主力一直在创新高。新能源汽车继续数据亮眼，单月销量创新高，三元电池的产

2021-07-15 08:56:54 镍早评今日镍价预测镍价分析大越期货

南华期货镍早评：等待镍价的回调 13.5万附近做多（2021年07月14日）

新能源持续利好镍不锈钢沪镍主力合约在周二微涨至14万元每吨，不锈钢则稳定在1.74万元每吨附近。目前镍和不锈钢价格的上涨原因出现了分化，镍价上涨的主要动力来自新能源对镍的需求，不锈钢则仰仗对下游的不断提价。日前，国家发改委印发的《“十四五”循环经济发展规划》中提出，要加强新能源汽车动力电池溯源管理平台建设，推动建设规范化回收服务网点，加强废旧动力电池再生利用与梯次利用成套化先进技术装备推广应用。不

2021-07-14 08:48:38 镍早评今日镍价预测镍价分析南华期货

南华期货镍早评：等待镍价的回调，在13.5万元每吨附近做多（2021年07月13日）

新能源持续利好镍不锈钢沪镍主力合约在周一稳定在13.9万元每吨附近，不锈钢则稳定在1.73万元每吨附近。目前镍和不锈钢价格的上涨原因出现了分化，镍价上涨的主要动力来自新能源对镍的需求，不锈钢则仰仗对下游的不断提价。不锈钢的下游较为分散，包括房地产、食品、医疗等众多领域，对不锈钢的价格变化不是很敏感，因此不锈钢生产商在今年上半年的提价过程中发现下游的需求一直稳固。同时，不锈钢还有基差回归的交易逻辑，

2021-07-13 08:43:00 镍早评今日镍价预测镍价分析南华期货

2021年07月12日南华期货镍早评：13.5万元每吨附近做多

新能源持续利好镍不锈钢目前镍和不锈钢价格的上涨原因出现了分化，镍价上涨的主要动力来自新能源对镍的需求，不锈钢则仰仗对下游的不断提价。不锈钢的下游较为分散，包括房地产、食品、医疗等众多领域，对不锈钢的价格变化不是很敏感，因此不锈钢生产商在今年上半年的提价过程中发现下游的需求一直稳固。同时，不锈钢还有基差回归的交易逻辑，期货价格不断上涨。策略上建议等待镍价的回调，在13.5万元每吨附近做多；不锈钢在1

2021-07-12 08:38:03 镍早评今日镍价预测镍价分析南华期货

2021年07月02日南华期货镍早评：镍价跌至13.2万以下可以考虑多头建仓

等待回调，多头仍是主流沪镍主力期货合约在周四大跌1.72%至13.4万元每吨附近，不锈钢受此拖累也下调0.87%至16500元每吨附近。当日的下跌从走势上看更像是对此前上涨的回调，而非上升趋势的拐头。俄罗斯经济部长建议从8月1日起对铜、镍征收出口关税，金属出口关税的基准税率将调至15%。俄罗斯是我国进口电解镍的主要国家，出口税的提高直接影响到的是我国从俄罗斯的进口，间接利好挪威、加拿大、澳大利亚等

2021-07-02 08:50:43 镍早评今日镍价预测镍价分析南华期货

【5月17日镍早盘提示】沪镍重回13万，现货供应较紧

沪镍主力收盘价130590元，涨幅1.41%。LME3月镍上一交易日收盘价17610美元，跌幅0.17%。印尼禁矿背景下，对镍矿供应格局产生变化，国内镍铁企业面临被动减产。目前看，印尼镍铁过剩预期不变，由于前期高镍价，镍铁投产进度加快。镍矿港口库存有限，镍矿供应暂未得到有效缓解。伴随新能源汽车销量快速增加，硫酸镍需求复苏，国内镍矿供应较紧。今年受到外需带动，镍市消费尚可，订单较多。

2021-05-17 09:19:53 镍早评镍价分析

2021年第15周华泰期货镍不锈钢周报：精炼镍需求偏弱小幅累库，但沪镍库存跌破万吨

镍品种：本周镍价小幅走强，但精炼镍现货升水继续下滑，下游采购需求低迷，周内国内精炼镍库存出现小幅度的累升。俄镍进口窗口关闭暂无货源补充，俄镍升水小幅走强，但金川和镍豆升水持续回落，镍豆自溶硫酸镍经济性较前期明显下降，下游企业原料库存相对充足，短期镍豆采购需求偏弱。SMM数据显示，本周国内市场精炼镍库存增加2083吨，保税区精炼镍库存下降300吨，中国精炼镍总库存增加1783吨，LME精炼镍库存下降

2021-04-12 09:00:05 镍周报镍价分析华泰期货

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