铜早报-镍业行情

2020年05月26日上海中期期货镍早评

夜盘沪镍2007合约收跌0.06%，持仓量变化不大，美元走强，伦敦金属交易所休市。进口方面，镍CIF提单125-175美元/吨（+0），进口亏损在1000元/吨附近。“两会”消息，政府工作报告未提GDP增长目标，提出赤字率按3.6%以上安排，并发行1万亿元抗疫特别国债。近期“两会”利好落地，同时，围绕中美两国的贸易紧张关系升级，令镍价有所承压。消息方面，4月份中国镍矿进口总量为135.91万吨，环

2020-05-26 09:54:25 镍早报镍价分析上海中期期货

2020年05月26日国投安信期货镍早评

隔夜伦镍窄幅波动，沪镍横盘整理。国内镍铁价格高位有所回落，不锈钢市场转弱后逐渐将压力传递至镍铁端。目前镍铁价格主要受到镍矿端的成本支撑。但随着菲律宾方面镍矿出口逐渐恢复，成本端支撑作用将逐渐减弱。国内镍价仍难以出现趋势性反弹行情，建议维持偏空思路。

2020-05-26 09:32:38 镍早报镍价分析国投安信期货

2020年05月26日大越期货镍早评

1、基本面：目前来看，成本支撑短期仍比较重要，镍铁价格较高，对镍价有很强支撑。现货10万以下询盘交投活跃。但从中线来看，镍铁印尼进口会增加，国内开始盈利会有一定复产，供应会有过剩的预期，同时挤兑电解镍的需求。电解镍电池方面最近需求不佳。不锈钢短期表现强劲，这是由于需求拉动所致，但这种疫情后高速复产的需求增长恐难持久，增速会放缓，价格上方会有压力。中性2、基差：现货101250，基差600，偏多，俄

2020-05-26 09:09:37 镍早报镍价分析大越期货

2020年05月26日方正中期期货镍早评

LME镍价因银行假日休市无报价，国内镍价在经过周五剧烈震荡，资金大幅流出后，缺乏外盘引导，表现整理偏弱，夜盘继续受压制于20日均线下方，虽然仍在10万元附近，但整体来看仍存在下行可能。目前来看，突发情况对于多头信心会形成一定影响，可能会继续令走势继续胶着整理。继续关注国内经济刺激措施，国外经济恢复情况，以及贸易等问题带来的宏观情绪引导，而供需面则继续关注不锈钢需求端能否持续带来良性变化。从供需来看

2020-05-26 09:04:25 镍早报镍价分析方正中期期货

2020年05月26日金瑞期货镍早评

中长期矛盾：远期镍铁与湿法的供应新增压力。短期矛盾：宏观提振与实际消费跟进偏弱。我们的观点：菲律宾所有矿区解除出货限制，虽然装运效率方面或受到加强隔离的措施14天、限制单个矿点装船数等的影响，但是实际缓解了国内矿端的紧张局面，上周港口镍矿库存开始回升，预计到6月将见到菲矿的明显恢复；而印尼镍铁项目稳步推进，4月底5月初投产5条产线，虽然受到疫情的影响，工人的到岗受到一定的限制，但是印尼镍铁的增量大

2020-05-26 08:54:33 镍早报镍价分析金瑞期货

2020年05月26日一德期货镍早评

【市场消息】：日内为英国春季银行假日，LME休市，国内市场在无外盘指引的情况下，多空双方偏谨慎，整日沪镍主力合约收跌2.01%；现货市场，镍价弱势震荡，下游多观望。【投资逻辑】：国内供应方面，镍矿供应偏紧，价格上涨；镍铁价格上涨，镍铁企业利润修复；需求方面，不锈钢两地社会库存持续下降，压力有所缓解，不锈钢价格调升，钢厂利润修复，5月排产量回升，国内镍需求乐观预期已反应到价格中；全球范围内疫情持续发

2020-05-26 08:54:26 镍早报镍价分析一德期货

2020年05月26日广州期货镍早评

隔夜，内盘金属涨跌互现，沪镍主力2007合约小幅下行0.06%至100970元/吨，LME金属市场周一（5月25日）逢英国春季银行假日休市。近期宏观面因经济下行忧虑以及中美关系再度陷入悲观，镍价再度回归基本面，在菲律宾恢复出矿后，SMM预计5月份镍矿出口逐步恢复，预计进口量总量约220万镍吨，环比增63%，缓解了部分因缺矿带来的多头情绪，不过考虑到目前港口库存仍处低位，镍铁成本支撑下镍价进一步下跌

2020-05-26 08:40:06 镍早报镍价分析广州期货

2020年05月26日华泰期货镍不锈钢早评：镍短期仍存支撑，价格偏弱震荡

镍品种：近期俄镍成交偏弱，俄镍对沪镍近月小幅贴水。上周中国镍矿港口库存开始出现小幅回升，但国内镍矿供应依然紧张，镍矿价格坚挺，镍铁厂手中的镍矿库存分布不均，部分镍铁厂原料无法补足，持货商挺价惜售心态较浓，国内市场镍铁库存持续下降，当前镍铁库存处于较低水平。镍观点：近期宏观氛围转空，沪镍资金大幅撤离，镍价冲高回落。不过因当前镍铁库存较低，镍矿供应依然偏紧，镍铁价格维持坚挺，镍供需面仍存在一定支撑力量

2020-05-26 08:19:25 镍早报镍价分析华泰期货

2020年05月26日国信期货锌镍早评

锌镍：锌镍震荡盘整等待宏观指引周一夜盘，沪锌主力2007跌0.4%，报16285元/吨。近期南美洲成为全球疫情爆发中心，该地区占全球锌矿产量30%-40%左右，再加上疫情和原油危局影响下的船舶短缺、船期延长等问题，5、6月份海外锌矿的供应量或将维持偏紧的状态，叠加近期在基建订单的强力拉动下，国内镀锌、氧化锌开工维持满产状态，建议回调买入。周一夜盘，沪镍主力2007跌0.06%，报100830元/

2020-05-26 08:09:25 镍早报镍价分析锌价分析国信期货

5月25日建信期货有色金属周报

宏观面转空，一是中美关系紧张有进一步升温态势，二是中国两会释放的政策刺激信号不及预期，三是美国疫情在重启后快速上升恐令经济恢复速度放缓。基本面支撑力度下滑，国内社库去库速度放缓，下游需求力度减弱，国内现货升水以及外贸铜溢价均回落，LME 现货升水和库存变动并未显示出较明显的需求恢复。整体判断，预计铜价将走弱。

2020-05-25 11:01:48 铜周报铝周报铜价分析建信期货

2020年5月25日长江有色现货金属行情快报（上午)

长江有色金属现货行情快报涵盖铜、铝、铅、锌、镍、锡等主要金属当日现货价格，是目前市场主要参考价格之一。

2020-05-25 10:38:00 长江有色今日铝价长江铝锭价长江铜价

2020年05月25日国投安信期货镍早评

周五镍价大幅下跌，多头集中离场。供需端来看，目前镍铁不锈钢市场成交陷入僵持阶段。不锈钢产量回升库存压力再起，同时不锈钢价格目前已有见顶迹象，这或使钢厂逐渐施压原料端。反观镍铁方面，镍矿短期供应紧缺局面未变，矿价抬升提振镍铁价格继续偏强运行。因此短期镍价或继续呈震荡走势，继续关注国内外镍铁产量及不锈钢库存变化。

2020-05-25 09:39:40 镍早报镍价分析国投安信期货

2020年05月25日上海中期期货镍早评

周五夜盘沪镍2007合约震荡整理，持仓量减少0.2万手，美元走强，LME镍下跌报12280美元/吨。进口方面，镍CIF提单125-175美元/吨（+0），进口亏损在1000元/吨附近。近期中美两国贸易紧张关系升级，宏观形势施压镍价。消息方面，4月份中国镍矿进口总量为135.91万吨，环比下降6%，同比减少70.2%。截至5/22，LME库存233850吨（-24），上期所库存26799吨（-688

2020-05-25 09:14:36 镍早报镍价分析上海中期期货

2020年5月25日新湖期货镍早评

上周期镍价格重心一路上行，突破前期震荡格局，直到周四夜盘尾盘，沪镍快速触及跌停板，打破了上涨趋势，周五日盘开盘后价格有所修复，之后维持震荡盘整。基本面暂无较大消息或变化，镍矿市场，菲律宾逐渐恢复正常，镍矿价格保持稳定，乐观预计菲律宾6月初可以正常出货。镍铁方面，镍铁厂多有亏损，镍矿库存偏紧状况尚未完全缓解。印尼疫情并未影响镍铁生产及出口，新项目继续投产，镍铁进口增量或大于国内减产幅度。不锈钢方面，

2020-05-25 09:09:57 镍早报镍价分析新湖期货

2020年05月25日大越期货镍早评

1、基本面：目前来看，成本支撑短期仍比较重要，镍铁价格较高，对镍价有很强支撑。现货10万以下询盘交投活跃。但从中线来看，镍铁印尼进口会增加，国内开始盈利会有一定复产，供应会有过剩的预期，同时挤兑电解镍的需求。电解镍电池方面最近需求不佳。不锈钢短期表现强劲，这是由于需求拉动所致，但这种疫情后高速复产的需求增长恐难持久，增速会放缓，价格上方会有压力。中性2、基差：现货100900，基差1140，偏多，

2020-05-25 09:09:36 镍早报镍价分析大越期货

2020年05月25日方正中期期货镍早评

镍：LME镍价脱离低位，国内镍价夜盘修复回到10万元上方，多空在减仓后暂时回归平淡，今天因春季银行假日休市。目前来看，突发情况对于多头信心会形成一定影响，可能会继续令走势继续胶着整理。继续关注国内经济刺激措施，国外经济恢复情况，以及贸易等问题带来的宏观情绪引导，而供需面则继续关注不锈钢需求端能否持续带来良性变化。镍暂将延续98000-10.5万元间的宽震荡格局，暂不宜轻易趋势做空。

2020-05-25 09:03:11 镍早报镍价分析方正中期期货

中信建投期货镍&不锈钢早报

中美紧张关系继续发酵，市场避险情绪有所升温。产业方面，近期镍及不锈钢市场需求总体偏弱，下游采购谨慎，前期镍价的上涨难有基本面的支撑。随着菲律宾镍矿进入国内，国内镍铁的供应将逐渐恢复，目前镍铁与纯镍价差偏低的情况或改变。总的来说，近期行情更多受宏观面影响，基本面对镍及不锈钢的支撑均较弱，后续或震荡偏弱运行。沪镍 2007 参考区间 98000-103000 元/吨，SS2007 参考区间 13000-13500 元/吨。

2020-05-25 09:01:50 镍早报镍价分析中信建投期货

2020年05月25日一德期货镍早评

【市场消息】：前期市场对于两会预期较为乐观，镍价冲高，一度突破近期以来的震荡区间，日内政府工作报告使得市场略有失望，镍价大幅回落，整日沪镍主力合约跌幅达4.47%；现货市场，镍价大幅下跌刺激了终端消费热情，交投活跃。【投资逻辑】：国内供应方面，镍矿供应偏紧，价格上涨；镍铁价格上涨，镍铁企业利润修复；需求方面，不锈钢两地社会库存持续下降，压力有所缓解，不锈钢价格调升，钢厂利润修复，5月排产量回升，国

2020-05-25 08:54:29 镍早报镍价分析一德期货

2020年05月25日金瑞期货镍早评