铜早报-镍业行情

3月13日浙商期货铜锌镍日评

铜欧央行下调经济增长预期，将推迟加息，且重启第三轮TLTRO刺激，美元指数持续走强施压铜价，且国内因降税预期导致远期买盘偏弱，不过供应端干扰及中国政策面托底将支撑铜价，关注沪铜5万一线压力，建议暂观望锌2019年锌矿长协加工费将回升至200美元/金属吨以上，锌矿供应保持充裕，但下游需求回升预期对锌价仍有支撑，建议暂观望镍鑫海科技四台转炉投产，镍铁供应不足压力缓解，但下游需求恢复预期对镍价仍有支撑，

2019-03-13 15:02:32 铜日报锌日报镍日报铜价分析锌价分析浙商期货

3月13日中信建投期货铜铝早评

宏观面，美国 2 月 CPI 同比增长 1.5%，创两年半最小涨幅，环比四个月首增,这加大了美联储维持利率不变的可能性。英国议会否决首相的退欧方案，英镑逾 1%的跌幅一度减半。有色内外盘全数收涨，伦铝涨逾 1%，沪铝微跌。消息面，2 月份我国新能源汽车产销分别完成 5.92 万辆和 5.29 万辆，同比增长 50.9%和 53.6%。下游消费端不宜过分悲观。LME 铝库存减 7400 吨至 120.57 万吨。目前氧化铝价格有所下跌，成本端支撑较弱。社会铝锭库存增幅有所放缓，消费逐渐回暖。铝价下方空间有限，不宜过分看空。综上，沪铝 1905 合约日间运行核心区间 13500-13700 元/吨概率较大，建议逢低做多。

2019-03-13 09:50:40 铜早报铜价分析中信建投期货

3月13日国泰君安期货铜锌镍早评

美国 2 月 NFIB 中小企业乐观程度指数低于预期；英国议会下院投票再次否决了英国政府与欧盟达成的脱欧协议。中国继续实施宽松政策，财政部提出各地可因地制宜适当放宽创业担保贷款申请条件，贴息资金由地方财政承担。同时，优化营商环境，提升对国内外投资者的吸引力。从基本面上看，内外市场差异明显，国内库存增加，但 LME 库存减少，或短期支撑铜价。我们判断沪铜 1905 价格整体震荡，支撑 49000 元/吨，阻力 50000 元/吨。

2019-03-13 09:22:05 铜早报铜价分析锌价分析镍价分析国泰君安期货

3月13日福能期货铜铝早评

A00铝13680元/吨，涨70元/吨，升贴水：贴40-平水消息面，俄铝管理层在电话会议表示，公司获美国解除制裁后，业务已回复正常。受税改影响，沪铝近远月价格迅速拉开，远月表现明显较弱。铝基本面没有太大的变化，成本方面，氧化铝以及阳极碳素价格供给趋增且市场需求转弱，因此成本端价格趋于下行，由于成本端供给增加预期，预计成本端价格仍有下跌空间。库存方面，3 月 11 日，国内铝锭社会库存较上周五减少 0.3 万吨至170.7 万吨。铝当下下游有所复苏，关注社会库存是否出现怪点。随着电解铝供给压力加大，加上成本端的进一步塌陷，库存仍处于高位，再加上考虑到19年仍有大量产能待投，预计产能仍将不断释放，预计国内铝价2019年一季度之前铝价表现或相对疲软。风险点在于亏损因素或导致电解铝企业减产大幅增加，则铝价可能会出现反弹，但反弹力度仍需看后市减产规模。宏观利好逐渐消化，对铝价重回震荡，偏空走势。

2019-03-13 09:21:38 福能期货铝早报铝价分析铜价分析

3月13日广金期货铜早评

ME三个月期铜收高1%，报每吨6,472美元；COMEX 5月期铜合约上涨2.75美分，结算价报每磅2.9285美元。内盘方面，沪铜1905合约早间开于49260元/吨，受外盘影响，多头积极买盘，铜价开始震荡拉涨，收盘49450元/吨，涨幅0.86%。夜盘沪铜开于49630元/吨，夜盘重心下移，收于49340元/吨，涨幅0.16%。根据SMM了解，LME铜库存减800吨至112725吨，上期所铜增加3737吨至135718吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨~升水40元/吨，平水铜成交价格49730元/吨~49810元/吨，升水铜成交价格49790元/吨~49880元/吨。在贸易商的引领下市场交投积极，下游询价增多买兴尚可，低升水货源仍有吸引力，周内交割前隔月价差弱持续收窄，现货升贴水仍将跟随上抬。

2019-03-13 09:03:49 广金期货铜早报铜价分析

3月13日上海中期期货铜锌镍早评

铜买入浅虚值看涨期权夜盘沪铜1905合约高开低走，收跌0.22%至49340，美元有所走弱，伦铜收涨0.72%至6468。近期海外供应干扰持续发酵，中美高级别经贸磋商就主要问题达成原则共识，但全球经济下行压力仍持续施压铜价，同时两会政府工作报告表示将下调增值税3个百分点，使得远月沪铜期货合约快速下行。现货方面，上海电解铜现货对当月合约升水上调20元至贴110-贴20元/吨，贸易商引领下市场交投积极

2019-03-13 09:00:57 铜早报铜价分析上海中期期货

3月13日兴业期货铜铝早评

铝基本面仍无新增驱动，即需求端预期向好于供应端产能释放压力间的博弈致使铝价难成方向性趋势，因此建议沪铝单边新单宜观望。组合上仍可轻仓持有空头头寸为更远月的正套组合。

2019-03-13 09:00:52 铜早报铝早报铜价分析锌价分析镍价分析铝价分析兴业期货

3月13日中财期货铜锌镍早评

铜：3月12日SMM 1#电解铜均价49805（245），A00铝均价13680元（70）；LME铜库存112725(-0.7%)吨,铝库存1205725(-0.61%)吨；投资建议：近期铜市场因担忧供应问题出现上涨，不过刺激不及预期，同时增值税将下调，欧央行下调经济增长预期，铜价出现回落，中期看中国经济当前仍稳中向好，政府解决企业融资困难，目前房地产投资增速相对良好，基建投资增速开始回升，下游需

2019-03-13 08:50:50 铜早报铜价分析锌价分析中财期货

3月13日东海期货有色金属早评

昨日上海电解铜现货对当月合约报贴水 110 元/吨~贴水 20 元/吨，平水铜成交价格 49500 元/吨~49560 元/吨，升水铜成交价格 49580 元/吨~49620 元/吨

2019-03-13 08:41:00 铜早报铜价分析东海期货

3月13日西南期货铜铝早评

现货方面，市场货源充足，持货商出货非常积极，但因价格较涨幅明显，下游对价格持观望态度，采购意愿不高，接货平平。华东整体成交一般。国内库存开始下降，3 月 11日社会库存减少 1.9 万吨至 170.7 万吨，春节累库即将结束，对铝价压制力减弱。从成本端来看，3 月初预焙阳极成交价继续下调 140 元/吨，同时氧化铝及动力煤价格也持续下降，电解铝生产成本下降至 13300 元吨附近成本，成本对价格支撑减弱。不过另一方面下游开工逐渐恢复，即将进入消费旺季，电解铝短期缺乏方向。我们认为后期需关注下游消费情况，包括特高压及汽车行业提振措施等。

2019-03-13 08:40:22 铜早报铜价分析西南期货

3月13日中信建投期货镍早报

宏观面，美国 1 月 CPI 数据不及预期，美联储加息空间减小；英国下议院再度否决脱欧协议，英国无协议脱欧风险正在上升。从基本面来看，镍矿价格小涨，但镍铁供应将增的消息令镍铁价格下调，下游不锈钢暂时维持稳定。总的来说，目前基本面多空交织，考虑到下游需求偏弱，以偏空思路操作

2019-03-13 08:40:21 镍早报镍价分析中信建投期货

3月13日金瑞期货铜早评

节后消费复苏情况及对新一轮经济数据的博弈我们的观点：宏观和供给端利好完全释放，需求是否超预期是后续价格走势的关键。当前来看，有色需求表现普遍一般，原本预计本周国内将出现库存拐点，但目前消费复苏偏迟，万一拐点还不出现，对于多头的打击将无比巨大。当下市场还未观察到精铜和铜矿双紧的现象，又恰逢宏观开始调整，短期铜价有调整需要。铜作为有色中唯一潜在的多头配置品种，若回调幅度过大或需求明显好转，预计将有资金进场做多，短空资金的介入将提供中期多头配置机会。需要重视跨市反套的左侧建仓机会，一旦境外库存开始大幅上升，可追加反套投入。

2019-03-13 08:40:07 铜早报铜价分析镍价分析金瑞期货

3月13日恒泰期货铜锌镍早评

铜CU1905外盘/基本面：美国将延后原定于3月1日对中国产品加征关税的措施，而中美两国高层领导人亦表示可能达成贸易协议，市场情绪较为乐观。1月份中国铜冶炼厂现货TC/RC下滑至88.5美元/干吨，较去年12月的93.5美元/干吨减少了5.0美元/干吨，表明铜矿供应逐渐收紧。目前进口盈利窗口关闭，受节前备库影响，国内库存小增，短期铜价存在回调需求。预计沪铜 1905 主要波动在 48500-512

2019-03-13 08:30:48 铜早报铜价分析恒泰期货

3月13日华泰期货镍早报：下游采购并未回升，微观环境不支撑进一步反弹

镍市逻辑：现货市场：3月12日，俄镍较无锡1903升水100元/吨，金川镍较无锡1903合约升水1000元/吨左右。中期逻辑：上周，精炼镍现货进口继续亏损；上期所镍库存下降，LME库存有所回落，预期下降格局不变；镍中长期逻辑不变，即绝对镍价仍然比较低，全球范围内精炼镍供应环比增量有限，而需求则不断增加，因此镍大方向依然看涨。短期逻辑：产业链上，当前最终端需求市场依然偏向低迷，不锈钢市场仍然被动跟随

2019-03-13 07:10:10 镍早报镍价分析华泰期货

3月12日银河期货有色日报

今日在贸易商的引领下市场交投积极，下游询价增多买兴尚可，低升水货源仍有吸引力，周内交割前隔月价差弱持续收窄，现货升贴水仍将跟随上抬。盘面上面来看，目前市场多头氛围浓厚，铜价后期或有进一步上涨空间。

2019-03-12 17:50:48 铜日报铜价分析铝价分析银河期货

2019年3月12日上海期货交易所（有色金属）交易综述

有色金属指数上期有色金属指数小幅上涨,指数以2967.89点收盘，上涨16.91点，涨幅为0.57%。有色金属品种期铜上海期铜价格小幅上涨。主力5月合约，以49450元/吨收盘，上涨420元,涨幅为0.86%。当日15：00伦敦三月铜报价6463.50美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.65，低于上一交易日7.67，上海期铜涨幅小于伦敦市场。全部合约成交326372手,持仓量增加8298手至682

2019-03-12 16:03:59 期铜期铝期锌上海期货交易所

3月12日浙商期货铜锌镍日评

铜欧央行下调经济增长预期，将推迟加息，且重启第三轮TLTRO刺激，美元指数持续走强施压铜价，且国内因降税预期导致远期买盘偏弱，不过供应端干扰及中国政策面托底将支撑铜价，关注沪铜5万一线压力，建议暂观望锌2019年锌矿长协加工费将回升至200美元/金属吨以上，锌矿供应保持充裕，但下游需求回升预期对锌价仍有支撑，建议暂观望镍鑫海科技四台转炉投产，镍铁供应不足压力缓解，但下游需求恢复预期对镍价仍有支撑，

2019-03-12 15:03:52 铜日报锌日报镍日报铜价分析锌价分析浙商期货

3月12日福能期货有色金属早报

现货市场升贴水较昨日好转，下游企业按需采购为主。上期所库存较上周增加0.91万吨，保税区增加2.4万吨，全球四地库存合计约96.22万吨，较上周增加2.06万吨，较去年同期减少29.34万吨。据安泰科数据，调研涉及22家阴极铜生产企业合计精炼铜产能901万吨/年，占全国当期有效总产能的81.2%，2018年产量占全国90%以上。2019年2月22家样本企业合计生产阴极铜68.7万吨，同增6.8%，环增1.4%。1-2月样本企业累计生产阴极铜 136.4万吨，同增6.9%。3月份国内阴极铜产量同环比都会出现一定增长，预计样本企业阴极铜产量将达69.5万吨。下游情况，据smm调研及行业同行了解情况，华南、华东市场铜杆销售困难，大型电缆厂的订单目前较往年一致，未有预期改善。部分大型铜加工企业成品库存压力加大，下游消费需求一般。前期宏观预期改善，叠加铜供应端出现大量干扰事件，刺激市场上做多情绪，由于消费不及预期复苏，趁“两会期间”兑现，目前沪铜出现较大回调。宏观方面，周末公布的2月份金融数据不及预期，在1月大幅反弹后，同比增速向下。前期已经提到宏观和供给端的利好已完全释放，后期行情能否企稳持续

2019-03-12 10:26:57 福能期货铜早评铜价分析铝早评铝价分析

3月12日上海中期期货铜锌镍早评

铜买入浅虚值看涨期权夜盘沪铜1905合约收涨0.02%至49200，美元有所走弱，伦铜收涨0.41%至6421.5。近期海外供应干扰持续发酵，中美高级别经贸磋商就主要问题达成原则共识，但全球经济下行压力仍持续施压铜价，同时两会政府工作报告表示将下调增值税3个百分点，使得远月沪铜期货合约快速下行。现货方面，上海电解铜现货对当月合约升水上调20元至贴110-贴20元/吨，下游以刚需采购为主，伦铜（ca

2019-03-12 09:52:06 铜早报铜价分析上海中期期货

3月12日国泰君安期货铜锌镍早评

我们判断沪铜 1905 价格整体偏弱震荡，支撑 48800 元/吨，阻力 49500 元/吨。

2019-03-12 09:21:30 铜早报铜价分析锌价分析镍价分析国泰君安期货

品名	均价	涨跌	日期
长江有色镍价			1-1
上海现货镍价			1-1
南储华南镍价			1-1
上海华通镍价			1-1
上海期货镍价	收盘:		1-1
LME场内镍价	--	--	--
LME电子盘镍价	收盘:($)		1-1
LME官方镍价	结算:($)		1-1

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