下游消费疲弱，沪镍震荡下行
盘面走势：今日，有色金属普飘绿下行，其中沪镍延续跌势。沪镍主力1907合约开盘价为98250元/吨，小幅下降1.27%收于97020元/吨。持仓量减少10022手至18.5万手，成交量减少1086.3万手至80万手。
现货方面：
SMM6月3日讯：早上俄镍较无锡1906普遍贴水100元/吨，但贸易商反馈说贴水收窄并不是现货成交变好，仅因盘面跌幅较大，贴水小幅收窄，成交依然清淡。金川镍较无锡1906合约普遍报升水600元/吨。但基本有价无市，交投同样清淡，贸易商反馈近期下游消费不好，现货市场货源充足，出货困难。盘面价格不断下跌，下游拿货更为谨慎，仅按需少量采购。金川出厂价报出97700元/吨，较上周五下调1300元/吨，主流成交于97200-97900元/吨。库存方面：
今日上海期货交易所镍库存增加133吨至8261吨。
LME镍库存增加342吨至158946吨。
整体上来看，两大期货交易所的显性库存均为四年内的低位，由于目前进口窗口打开，且进口盈利较好，远期到港货物陆续报关进入国内，国内库存有所增加。
行业信息：
SMM网讯：据SMM调研了解，由于近期进口窗口打开条件不错，上海地区镍库存总量（包括上期所仓单库存）较上周增1440吨至5.68万吨，增幅2.6%。具体变动如下：华东库存较上周增500吨至2.4万吨，主要因近期进口盈利较好，远期到港货物陆续报关进入国内。同期上海保税区（包括上海世天威、理资堂、临港、捷开依、Henry Bath）精炼镍库存较上周小增100吨至2.29万吨。国内库存供应增加，而下游由于近期绝对价格较高，且邻近月底，考虑资金和发票问题，近期采购十分谨慎，持货商基本已出货为主，但是成效甚微。
宏观信息：
SMM网讯：北京时间3日下午消息，美股期货跌幅扩大，纳指期货跌0.88%，标普500股指期货跌0.69%，道指期货跌0.77%。 美国两年期国债收益日内下跌10个基点至1.842%，创2017年12月来最低水平；十年期国债收益率日内下跌6个基点，至2.08%，创2017年9月来最低水平。 欧洲股市周一全线低开，目前欧股跌幅扩大，英国富时100、法国CAC40指数均跌逾1%，德国DAX指数跌0.9%。
行情预判：
供应方面，近期国内镍铁产能有所上升，主因山东鑫海已完全完成投放产能，印尼方面德龙第13台矿热炉已经投产，印尼金川预计7月底完全投放，整体投放速度快于市场预期，镍生铁供应逐渐转为宽松的格局，镍铁产能的增加也导致纯镍需求的减少。需求方面，不锈钢库存目前仍然处于历史高位，不锈钢价格持续下跌，钢厂利润也在下滑，下游消费依旧疲弱。目前镍铁价格也随着镍价下行而受拖累，虽然全国多数主要高镍生铁都保持盈利状态，但整体利润率在下滑且内蒙的EF工厂已处于亏损的态势。另外，因印尼5月Harita库存量不足，叠加斋月影响各矿山放假1-2周，印尼整体出货量较4月有所下滑，6月开始将逐渐恢复。总的来说，印尼供应弥补了菲律宾你看出货量的减量，且总的镍矿品位在增加。预计短期内镍价或将维持震荡整理态势，夜间沪镍或围绕97000元/吨关口震荡，仅供参考。
