下游消费疲弱，沪镍延续跌势
盘面走势：今日，有色金属涨跌互现，其中沪镍延续跌势。沪镍主力1907合约开盘价为96300元/吨，小幅下降0.67%收于95700元/吨。持仓量减少244手至18.1万手，成交量减少18.3万手至61.7万手。
现货方面：
SMM6月6日讯：早上俄镍较无锡1906普遍贴水50到平水，金川镍较无锡1906合约普遍报升水1000元/吨，个别报升水1100元/吨。本周贸易商反馈成交改善，盘面价格不断下跌，早上9.44和9.55万元/吨交投集中，且贸易商多在挺升水，贴水100元/吨基本不愿成交。十点半后盘面几个继续探底，刷新之前低位，下游继续逢低采购，随后价格反弹，抹平日内全部跌幅，下游拿货积极性减退。金川货源由于近期物流原因，上海货源稍紧，且叠加成家改善，升水继续回升。金川出厂价报出96400元/吨，较昨天下调800元/吨，主流成交于95100-96500元/吨。库存方面：
今日上海期货交易所镍库存持平吨至8669吨。
LME镍库存减66吨至163986吨。
行业信息：
SMM网讯：市场消息传闻，印尼政府将对所有拿到镍矿出口配额的矿企重新审查，若矿企没有相对应的镍冶炼产能，将收回其镍矿出口配额。据SMM数据，印尼目前在出货的矿企配额总数为2739万湿吨，目前均在出货。其中Indo、Tiran、ACM、Solway、Ceria、Anfang Brother、TPI等矿企均没有配套的冶炼项目，涉及的配额数量约1000万湿吨。宏观信息：
SMM网讯：6月6日周四，印度央行下调回购利率25个基点至5.75%，为年内第三次降息，同时将货币政策立场由“中性”转为“宽松”；上述两项决定为所有委员一致同意。 5.75%的回购利率为九年低点（2010年7月以来最低）。同时，印度央行下调逆回购利率25个基点至5.5%。 印度央行在货币政策声明中表示，上述决定符合印度央行设定的通胀目标，也有利于支持经济增长。印度央行将中期通胀目标设定在4％，同时允许有两个百分点的上下浮动区间（也就是允许在2%到6%的区间波动）行情预判：
基本面来看，一是目前国内鑫海、印尼德龙的NPI项目投产速度大于市场预期，造成镍铁供应增加，二是国内不锈钢库存仍在垒库且6月为传统消费淡季，下游需求将持续疲弱，5月底无锡、佛山的库存达到48.4万吨，同比增加25.4%。镍矿供应方面，印尼政治暴乱的时间已逐渐平息，出货量将逐渐恢复正常，菲律宾方面在一季度半数矿山停工的情况下镍矿石产量同比增长3%，预计六月整体镍矿供应将更为宽松。由于近期进口窗口打开，且盈利不错，国内库存有小幅增加的趋势，对镍价形成一定的打压。整体来看，镍的基本面依然偏弱，预计后期仍然以震荡下行趋势为主，夜间沪镍或围绕96000元/吨关口震荡，仅供参考。
广州期货研究所
研究员 宋敏嘉
资格号 F3046597
020-22139859
