印尼镍铁供应受阻，沪镍延续涨势
盘面走势：今日，有色金属涨跌互现，其中沪镍延续涨势。沪镍主力1907合约开盘价为100040元/吨，小幅上升0.11%收于100060元/吨。持仓量减少11446手至15.4万手，成交量减少8106手至67.2万手。
现货方面：
SMM6月14日讯：早上俄镍较无锡1906报贴水50元/吨到平水。近期国内进口盈利持续扩大，基本到盈利2500元/吨，贸易商反馈后期有货源运进来，现在想积极出货，但由于临近交割，基本最低报贴水50元/吨，或直接拿去直接交割。早交易时段，盘面价格基本在10万元/吨下方震荡，金川镍较无锡1906合约普遍报升水800元/吨，交投仍较清淡，十点半后，盘面价格不断拉升至10.1万元/吨附近，金川出厂价报出101000元/吨，较昨天上调1700元/吨，但基本上有价无市，主流成交于100000-100900元/吨。库存方面：
今日上海期货交易所镍库存增加1386吨至15693吨。
LME镍库存减582吨至163122吨。
行业信息：
SMM6月14日讯：昨日，据SMM调研了解，随着印尼暴雨洪水灾害的持续，印尼某镍生铁企业因无法投料而影响生产。也有部分矿山企业表示受洪水影响而无法开采。根据最新消息，该印尼镍生铁企业因洪水影响停产的6条高镍铁生产线，预计今日有望恢复3条高镍铁生产线，因此影响总计产量的天数在2-3天左右。 6月13日，据外媒消息，印尼政府要求矿业公司认真兴建冶炼和加工厂，印尼能源与矿物资源部（ESDM）定下今年底，冶炼厂兴建进度需达到25%至30%的指标，不然的话，政府将取消其出口许可证。宏观信息：
SMM网讯：2019年5月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.0%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比4月份回落0.4个百分点。从环比看，5月份，规模以上工业增加值比上月增长0.36%。1-5月份，规模以上工业增加值同比增长6.0%。
行情预判：
基本面来看，一是目前国内鑫海、印尼德龙的NPI项目投产速度大于市场预期，造成镍铁供应增加，二是国内不锈钢库存仍在垒库且6月为传统消费淡季，下游需求将持续疲弱，6月初无锡、佛山的库存达到48.4万吨，同比增加25.4%。镍矿供应方面，印尼突发的洪水可能会影响镍矿装船，市场对镍矿供应端较为担忧，菲律宾方面出货量维持正常。由于近期进口窗口打开，俄镍进口盈利1000元/吨，且从澳大利亚及俄罗斯进口的镍豆也较为明显。目前国内库存有小幅增加的趋势，对镍价形成一定的打压。整体来看，镍的基本面依然偏弱，但短期内印尼暴雨及洪水的影响或将对镍生铁工厂的产量及镍矿装船造成暂时性的影响，预计短期内镍价或将延续震荡上行的态势，夜间沪镍或围绕100000元/吨关口震荡，仅供参考。
广州期货研究所
研究员 宋敏嘉
资格号 F3046597
020-22139859
