结论：宏观层面，中美谈判超预期，美方不对此前提及的3500亿美元中国产品加征关税；产业上，矿端，菲律宾镍矿主产区雨季结束，供应增加；印尼已经到期的镍矿出口配额集中获得批复，近期印尼方面发生多次政治、自然灾害，但并未对镍铁、镍矿供应产生影响；周内镍铁冶炼企业利润下降，印尼恒嘉、印尼德龙均有产能投产；下游不锈钢无锡、佛山两地库存持续高位，但近期不锈钢价格有走升迹象，钢厂利润得到一定修复；进口盈利窗口周内关闭，由于前期进口窗口打开时间较长，国内镍板资源增加。从宏观以及产业角度来看，目前镍价以利空因素主导的格局并未发生变化。
策略：后期印尼部分NPI产能会持续投产；6-7月部分钢厂有检修减产动作，但是由于不锈钢市场进入消费淡季，少量的检修减产对于不锈钢库存的降低作用或将有限，对于镍价而言，缺乏利好刺激，上行动力不足，中期依旧偏空对待。短期来看，前期进口盈利窗口打开部分货源进入国内，保税区溢价以及CIF报价冲高回落，国内1907合约大幅减仓，库存已经高于目前交割量，07-08合约已经恢复contango结构，07合约挤仓基本结束，镍价短期支撑变弱，后期10万以上的空头需警惕不锈钢市场去库情况以及宏观带来的利好冲击。
7月1日一德期货镍周报
