内外走势：周一LME镍承压回调，截止北京时间15：00，3个月伦镍报14370美元/吨，日跌2.08%。沪镍主力1910合约低开下行，日内最高117150元/吨，最低112850元/吨，收盘价113490元/吨，较上一交易日收盘价跌4.17%；成交量112.48万手，日增34042手；持仓29.84万手，日增8286手。基差扩大至1510元/吨；沪镍1909-1910月价差缩小至-140元/吨。
市场焦点：（1）密歇根大学上周五公布的数据显示，美国7月密歇根大学消费者信心指数初值为98.4，相比于预期值98.5，相差不大，略好于前值98.2。（2）国务院关税税则委员会根据商务部的建议作出决定，自2019年7月23日起，对原产于欧盟、日本、韩国和印度尼西亚的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷征收反倾销税。税率为18.1%-103.1%不等，征收期限为5年。
现货分析：7月22日 SMM现货1#电解镍报价114600-116400元/吨，均价115500元/吨，较上一交易日跌3000元/吨。SMM报道，今日镍价回调，整体围绕10.5万元/吨窄幅波动，市场反响平平，多为贸易商相互询价，下游入市采购者甚少。虽现货成交冷清，但持货商因近期无大量货源流入国内，基本以挺升贴水为主。金川镍同样因镍价位居高位，下游入市采购减少，但近期金川镍流通偏偏紧，导致升水小幅上升。
仓单库存：周一沪镍仓单合计24492吨，与上一交易日持平；7月19日，LME镍库存为147942吨，日减288吨。截止7月19日当周，上海期货交易所镍库存为27211吨，周增1392吨。
主力持仓：沪镍主力1910合约前20名多头持仓116913手，日增4375手，空头持仓101999手，日增3414手，净多持仓14914手，日增961手，多空均增，净多增加。
行情研判：7月22日沪镍主力1910低开下行。美国7月密歇根大学消费者信心指数好于预期，美元获得买盘提振，同时前期镍矿供应忧虑有所消化，下游不锈钢需求并未有好转，不锈钢库存压力仍存，镍价上方承压。现货方面，今日镍价回调，市场反响平平，多为贸易商相互询价，下游入市采购者甚少。虽现货成交冷清，但持货商因近期无大量货源流入国内，基本以挺升贴水为主。技术上，沪镍主力1910合约日线MACD红柱缩短，KDJ指标出现死叉，预计短线延续回调。操作上，建议沪镍主力1910合约在113500元/吨附近做空，止损位114500元/吨。
