上周镍价自高位回调，本周初沪镍在11万元附近受到支撑，伦镍重回14000美元上方。现货来看，上周LME镍库存共下降2880到145062吨，贴水则持续修复至贴25美元附近，国内上期所镍板库存上周基本维持在2.7万吨，而上海地区镍板总库存目前已增至7.4万吨附近。上周国内俄镍贴水多在贴100元附近运行，金川升水暂维持1500元上方。由于精镍进口亏损持续扩大，国内市场上进口货源收紧，持货商挺升水意愿较浓。但市场成交情况不乐观，下游多畏高观望。6月份国内电解镍产量13633吨，同比增加17.9%，金川方面6月份产量12000吨，同比增加1800吨。LME镍库存连续下滑给镍价以支持，同时国内镍铁暂未出现过剩局面，库存连续下滑仍易造成价格波动加剧，后期我们继续关注LME镍库存走势以及沪伦比价修复情况。
镍铁方面来看，印尼方面镍铁新产能仍处于密集投放阶段，3月份印尼青山两条镍铁线投产出铁，第3条生产线于6月5日正式出铁，青山后期预计仍有7条镍铁生产线待投产。金川方面在印尼的镍铁产能已经顺利投放，第二条生产线预计将在8月份出铁，其余两条预计将于年内投产，合计年产能约在3万金属吨附近。印尼方面新产能布局较为密集，由于国内对于海外不锈钢反倾销调查日趋严格，印尼后期运入国内不锈钢量将继续减少，而相对应其镍铁流入国内将继续增加。
7月30日国投安信期货镍周报
