镍
观望
今日沪镍1910合约封涨停，持仓量增加0.2万手，伦镍冲高回落至15500美元/吨附近。我们认为行情主要受消息面驱动，嘉能可计划关停刚果Mutanda巨型铜钴矿，使得电池相关金属材料联动上涨，以及印尼禁矿政策的不确定性，均对镍价形成提振。从基本面来看，镍生铁供应过剩情况好于预期，不锈钢厂开工率维持高位，8月排产较7月环比继续增加，但不锈钢终端消费未见明显改善。此外，伦镍库存快速下降，且进口亏损因而难以补充国内需求，存在可交割品短缺进而发生“挤仓”的可能。现货方面，俄镍较沪镍1909报贴水300-贴250元/吨左右，金川镍较沪镍1909合约普遍报升水800-1200元/吨，基本有价无市。库存方面，截止8/7，上期所注册仓单28165吨（+430），周库存28412吨（+1255），LME库存141906（-294）吨。操作上，等待消息确认，建议暂时观望。
