上周镍价延续强劲走势，LME镍持续位于16000美元上方运行，沪镍高位宽幅震荡。现货方面来看，上周五LME镍库存增加978到145134吨附近，由于LME镍板库存持续下降至4000吨左右，上周LME升水拉至最高40美元，本周一LME镍库存增加4500吨，关注明早LME镍升水变化。国内现货市场上面精镍库存持续回升，上周上期所镍板库存继续增加115到29009吨，上海地区纯镍总库存已增至8.19万吨。国内精镍市场上面，由于近期镍现货进口亏损已经扩大至8000元附近，市场进口货源有减少，贸易商由于补货较困难，挺升水意愿充足，但现货市场交投尽显疲态。下游多选择离场观望位置，市场成交匮乏。目前来看，全球精镍产量持稳，国内库存持续回升，而LME镍库存亦有回升迹象，再加上电池行业消费低迷，精镍供应暂为充裕。
镍铁方面，此前我们提到过，由于担心国内镍铁新产能投放以及印尼镍铁项目投产等因素，国内+印尼的镍铁供应或出现明显过剩。但截至目前来看国内外镍铁市场仍维持供应紧平衡态势。这是由于自去年10月份开始国内不锈钢产量就居高不下，今年1-7月份，我国主要统计的17家不锈钢厂300系产量同比增加近72万吨，增幅逾14%，折合镍点后需求净增量在5.8万镍金属吨附近。加上5-6月份从印尼发往国内的船期有部分推迟，镍铁进口增量尚未体现。钢厂方面公布的排产计划居高不下，钢厂同时也延长了原料备库周期，导致国内镍铁一度出现供应紧张局面。上周国内镍铁市场报价普遍围绕1100元/镍点附近，由于近期货源偏少市场成交偏弱，参考报价有限。且目前市场对后期价格走势存疑，买卖双方分歧较大，因此镍铁市场成交情况亦不乐观。一般在8月底钢厂预计备库积极性将有所回升，但前期在月初甚至7月底，由于钢厂方面延长备货周期，导致部分钢厂原料储备尚可，需求被前置，因此或对后期需求有所拖累。目前镍铁较精镍价格贴水已扩大至180元新低，后期贴水或有修复需求。
8月20日国投安信期货镍周报
