内外走势：周一LME镍小幅下跌，截至北京时间15：00，3个月伦镍报16075美元/吨，日跌0.68%。沪镍主力1910合约震荡运行，日内最高126800元/吨，最低125040元/吨，收盘价125910元/吨，较上一交易日收盘价跌0.08%；成交量76.48万手，日减51.1万手；持仓46.46万手，日减12832手。基差缩小至140元/吨；沪镍1910-1911月价差缩小至30元/吨。
市场焦点：（1）库德洛上周日表示，美国和中国贸易谈判代表之间最近的电话会谈是“积极的”，计划在未来一周至10日内与中国谈判代表举行更多电话会议。（2）特朗普上周日表示将在圣诞节前推迟对部分中国加征关税。（3）印尼镍矿集团和山东鑫海签订了谅解备忘录，山东鑫海拟建造和运营回转窑电炉(RKEF)，该电炉将由印尼的议价燃煤电厂提供支持，生产高达40万吨/年的镍铁。
现货分析：8月19日SMM现货1#电解镍报价125500-126600元/吨，均价126050元/吨，较上一交易日跌600元/吨。SMM报道，早间和上午交易时段内盘面均呈窄幅震荡，俄镍贴水继续维稳定，成交寥寥，下游钢厂多继续观望，进口窗口的关闭也令贸易商补货不易无法扩大贴水出货。金川升水也仍表现稳定，成交同样寡淡，部分老货在市场上出售令升水难以坚挺。镍价高位震荡之下场内整体买气维持先前的观望状态，少有需求释放。
仓单库存：周一沪镍仓单合计28695吨，较昨日持平；8月16日，LME镍库存为145134吨，日增342吨。截止8月16日当周，上海期货交易所镍库存为29009吨，周增115吨。
主力持仓：沪镍主力1910合约前20名多头持仓159022手，日减5233手，空头持仓137388手，日减2965手，净多持仓21634手，日减2268手，多空均减，净多减少。
行情研判：8月19日沪镍主力1910震荡运行。中美贸易紧张局势有所缓和，市场风险情绪回升，叠加上游镍矿供应忧虑延续，以及中游电解镍库存下降，对镍价形成支撑，不过下游需求表现疲软，300系不锈钢库存回升，对镍价形成压力。现货方面，早间和上午交易时段内盘面均呈窄幅震荡，成交寥寥，下游钢厂多继续观望，进口窗口的关闭也令贸易商补货不易无法扩大贴水出货。技术上，沪镍主力1910合约成交量大幅缩小，预计短线延续震荡。操作上，建议沪镍1910合约可于123000-127000元/吨区间高抛低吸，止损各1500元/吨。
