镍：印尼依旧没有对是否禁矿明确的说法，导致市场担忧镍矿供应，价格短期强势，若印尼没有禁矿的政策，镍价或下跌，回归基本面，镍中线的供应压力依然巨大（NPI 与湿法新增产能，停产产能复产），但镍供需也因为镍铁投产的进度问题，供需平衡被修正，镍铁供应兑现可能要推迟第四季度后，预计 9 月依旧存在缺口，叠加精炼镍库存的高速下滑，LME 库存基本见底，短期镍价预计震荡。重点关注印尼消息与镍豆交割情况。
1.镍矿：政策风险，镍矿价格上涨
本周镍矿价格稳定，据MSC调研，印尼Ni:1.65%CIF市场价格50美元/湿吨；菲律宾Ni:1.8%CIF市场价格60-61美元/湿吨；Ni:1.5%市场价格31美元/湿吨。本周菲律宾至连云港运费约为10.5-11美元左右，印尼至连云港运费约为12.5-13.5美元左右。2019年8月23日镍矿港口库存总量为1347.68万吨，较上周减少17.58万吨，环比减少1.29%。其中菲律宾镍矿为1059.27万吨，较上周减少15.2万吨，环比减少1.41%。印尼镍矿为278.46万吨，较上周减少2.38万吨，环比减少0.85%，本周因为海运价格影响，工厂集中备货，导致镍矿价格上调，印尼Ni:1.65%CIF市场报价54美元/湿吨，菲律宾Ni:1.8%CIF市场报价65美元/湿吨。此外8月22日，印尼镍矿商协会(APNI)表示将继续要求政府遵守2022年镍矿出口禁令的时间表，印尼总统佐科·维多多(JokoWidodo)正在考虑提前实施这一措施的可能性。由于印尼方面反复的说辞，到时镍价大幅波动，关注印尼政策消息。
2．镍铁：成交冷清
高镍铁：本周高镍铁市场主流成交价1100-1120元/镍（到厂含税），价格较上周持平，周内询盘冷清，市场成交较少。钢厂方面，华南地区钢厂采购价1130元/镍点（到厂含税），较上周上涨30元/镍点，成交较好。工厂方面：本周工厂高镍铁成交价1130-1150/镍（到厂含税），此前工厂签单至10月，市场成交一般。
低镍铁：本周低镍铁市场价格3280-3300元/吨（出厂含税），环比上周上涨90元/镍点，本周焦炭价格稳定，华东地区成交较华南地区高20元/吨左右，200系询盘一般，市场成交尚可。
3.精炼镍：仓单持续下降
本周LME镍价弱势震荡，截止23日下午3点，伦镍价格15710美元。沪镍本周呈现震荡下行，开盘125560元/吨，最高上探至126800元/吨，最低下探至121770元/吨，收盘于123930元/吨。
现货方面，金川镍周均价环比下调0.23%，俄镍周均价环比下调0.27%。市场对沪镍1910合约升贴水报价金川升水均值920元/吨，上调9.52%；俄镍贴水均值为300元/吨，较上周上调6.25%。本周虽然镍价震荡下行，但是镍价依旧处于高位，下游有畏高情绪，观望为主，消费不佳。上海地区金川镍由于运输的原因，现货较少，现货较为紧张价格小幅上涨，市面上流通的主要是贸易商自有的库存，整体成交一般，根据市场消息，甘肃地区货源趋紧，主要为降流镍，9月1日金川集团进行常规检修。俄镍本周升贴水震荡，下游刚需补货，成交一般，上周港口部分流入国内，国内库存小幅上升。
据Mysteel统计，本周五电解镍总库存量7.14万吨，较本周二库存下降0.12万吨，涨幅1.66%。其中，国内仓单库存2.94万吨，较本周二增加0.07万吨；镍板现货库存1.39万吨，较本周二减少0.04万吨；镍豆现货库存0.96万吨，较本周二减少0.01万吨；保税区库存1.86万吨，较本周二无变化。
4．不锈钢：震荡下行
本周镍价下跌，钢厂盘价跟跌，不锈钢现货如出一辙，304冷热轧与200系均跌100-150/吨左右，市场成交冷清，贸易商报价也是一次一次走低，由于接下来7,8月高价期货陆续到来，有所支撑。钢厂方面：周内青山系多次开盘304热轧窄带跌至13800元/吨，大板14300元/吨，青山宏旺201J1冷轧7900元/吨，钢厂出厂价的下调，叠加钢厂持续的高排期，市场冷清的成交，导致库存继续攀升。，截止年8月23日无锡不锈钢库存总量28.51万吨，较上期增加0.90%；佛山不锈钢库存总量23.98万吨，较上期增加2.99%，两地总量52.49万吨，环比上期增加1.84%。
各方压力因素愈发沉重，预计短期内不锈钢很难有起色。
8月26日福能期货沪镍周报
