镍矿供应偏紧，沪镍震荡上行
盘面走势：今日，有色金属普飘绿下行，唯独沪镍震荡上行。沪镍主力1910合约开盘价为123400元/吨，小幅上行0.15%收于124110元/吨。持仓量减少27050手40.4万手，成交量增加18万手至96.4万手。
现货方面：
SMM8月26日讯：俄镍较沪镍1910报贴水200到贴水100元/吨左右，金川镍较沪镍1910合约普遍报升水900-1000元/吨，俄镍贴水整体报价继续收窄，主要因国内进口亏损仍较大，国外货源流入偏少，低价货难收，持货商挺升水意愿强烈。金川升水维稳。早交易时段，探低12.26万后企稳回升。然上方仍承压日均线。现货交投寡淡，周一观望情绪浓厚。第二交易时段，镍价继大幅拉升至12.5万附近，现货买兴受打压，成交依旧平平。金川公司上海出厂价125000元/吨，较上周五调1700元/吨，主流成交于123400-125400元/吨。库存方面：
今日上海期货交易所镍库存持平吨至29404吨，伦敦证券交易所因夏季银行假日休市一天。
行业信息：
SMM网讯：近日，据印尼当地媒体报道，政府计划加快对镍矿石出口的禁令，该禁令将于2022年生效。企业家实际上并不介意下游问题，而是要求改善首先供应给冶炼厂的镍贸易体系。 针对这一情况，海上事务协调部长Luhut Binsar Pandjaitan在接受CNBC印度尼西亚采访时表示，这项禁令是政府通过加工原材料增加镍产品出口的一部分，以便能够生产具有附加值的出口产品，并最终减少经常账户的赤字。宏观信息：
SMM网讯：8月26日下午，受市场相关消息影响，金融市场风险情绪稍显缓和，黄金短线下挫，富时A50指数期货、美国三大股指期货均上升，离岸人民币上涨。美股期货拉升，纳指翻红、道指期货上涨0.02%，标普500股指期货接近翻红，亚市早盘跌幅均接近1%。 富时A50指数期货持续拉升，跌幅缩小至1.7%；恒生指数跌幅收窄至2.44%。
行情预判：
基本面来看，虽然镍价走势偏强，但近期不锈钢价格均有一定幅度的下调，目前不锈钢市场处于传统淡季，市场需求不佳，不锈钢价格上涨乏力，国内不锈钢库存仍在垒库，下游需求将持续疲弱，截至至8月23日无锡、佛山的库存达到52万吨，不锈钢库存不断垒库并处于历史高位，下游消费持续疲弱。镍矿供应方面，此外近期印尼公布新的禁矿规划、菲律宾出货量最大的高品位镍矿山SR LANGUYAN将于10月停止开采等利好消息叠加可能在短期引发市场对镍矿供应端的担忧，整体来看，8月不锈钢厂300系订单排产达到121万吨，较7月有小幅增加，预计9月不锈钢排产或维持高位；供应端，当前镍铁成交活跃，多数镍铁厂已经排单至9月，短期镍铁供应偏紧但长期看镍铁增产压力仍在。预计短期内或以震荡偏强运行态势为主，夜间沪镍或围绕120000元/吨关口震荡，仅供参考。
广州期货研究所
研究员 宋敏嘉
资格号 F3046597
020-22139859
