宏观方面，8 月份制造业 PMI 为 49.5，较 7 月份回落 0.2%，,继续低于荣枯线，说明制造业表现依旧疲弱，7 月份 CPI 上升明显，固定资产投资与企业利润增速全面回落，有滞涨担忧，另一方面中美贸易摩擦反复，整体而言，宏观相对疲弱。
镍供需方面，根据 WBMS 统计，2019 年 06 月份，镍累计值为缺口 5.55 万吨。
供给方面，上周五印尼政府宣布于 2019 年底前禁止镍矿出口，我国有超过 30%的镍矿来自印尼，因此对我国的镍矿乃至全球的镍矿供应形成实质性短缺影响，导致上周五伦敦镍大涨 9.11%，国内镍一字封涨停。
镍需求方面，下游不锈钢产量和库存均处于历史高位，下游不锈钢对的高产量对镍需求较大，形成支撑。
库存方面，上期所与 LME 镍期货库存均处于近几年低位，上周上期所镍库存大幅下降。
技术上，镍价持续走高，形成明显多头走势，技术上受支撑于上升趋势线，此线未跌破之前以上升趋势对待。
由于上周五印尼的禁矿消息，导致镍价大幅上涨，而在此之前，2011 年和 2014年印尼政府都有禁止镍矿出口的行为。2011 年的禁令导致镍价从 17000 美元/吨涨至 22000 美元/吨，2014 年的禁令导致镍价从 13300 美元/吨涨至 21600 美元/吨。
此前的两次镍矿出口禁令均导致镍价大幅上涨，而此次禁令对我国乃至全球的镍矿供应构成实质性短缺影响，因此导致镍价大幅上涨。加之镍下游不锈钢产量大幅增长，创出历史新高，因此镍价在供给端和消费端都有较强支撑。
对于镍后期行情，多头或利用此消息继续炒作，不排除上演前期铁矿石疯狂上涨的行情。操作上未跌破日线级别上升趋势线之前严禁做空，此种极端行情注意风险控制，轻仓操作。
9月2日华龙期货镍周报
