内外走势：周一LME镍大幅下挫，截至北京时间15：10，3个月伦镍报17205美元/吨，日跌3.10%。沪镍主力1911合约大幅下挫，日内最高143110元/吨，最低137000元/吨，收盘价137500元/吨，较上一交易日收盘价跌5.00%；成交量93.87万手，日减48.4万手；持仓39.28万手，日减13516手。基差扩大至2450元/吨；沪镍1911-1912月价差扩大至180元/吨。
市场焦点：（1）美国零售销售月率0.4%，预期0.2%，前值0.7%，强于预期；8月核心零售销售月率0%，预期0.1%，前值1%，基本符合预期。（2）上周六，沙特最大原油设施遭无人机袭击，引发避险情绪升温。（3）菲律宾一名高级官员称，菲律宾矿业监管部门已经建议取消一个小型镍矿商的停产令，该矿商是2016年被责令停产的矿商之一。
现货分析：9月16日SMM现货1#电解镍报价139700-140200元/吨，均价139950元/吨，日跌3150元/吨。SMM报道，今早开盘后，镍价大幅下泄，自14.27万跌至13.9万附近，个别贸易商反馈交投稍有好转，下游13.95万附近有入市采购，但大部分贸易商反馈镍价下跌对现货成交刺激有限，下游对于后市偏悲观，仍在观望，整体成交较寡淡。
仓单库存：周一沪镍仓单合计20998吨，日增268吨；9月11日，LME镍库存为156672吨，日增762吨。截止9月12日当周，上海期货交易所镍库存为21186吨，周减337吨。
主力持仓：沪镍主力1911合约前20名多头持仓148556手，日减7589手，空头持仓124997手，日减5862手，净多持仓23559手，日减1727手，多空均减，净多减少。
行情研判：9月16日沪镍主力1911大幅下挫。中美双方在贸易上互释善意，市场信心明显回升，叠加上游镍矿供应缺口预期，支撑镍价维持高位运行，不过下游不锈钢库存高企，市场虽迎来传统旺季，但表现不及预期，加上采购商为高情绪，整体需求较弱，目前不锈钢利润空间压缩下，钢厂有减产意愿，对镍价形成压力。现货方面，今早开盘后，镍价大幅下泄，个别贸易商反馈交投稍有好转，但对现货成交刺激有限，下游对于后市偏悲观，仍在观望，整体成交较寡淡。技术上，沪镍主力1911合约，日线MACD出现死叉，预计短线震荡偏弱。操作上，建议沪镍1911合约可在138000元/吨附近轻仓做空，止损位140000元/吨。
瑞达期货研究院：金属小组
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