内容提要
宏观方面虽然前期有降准以及贸易摩擦缓和利好，但宏观数据依旧疲弱。进出口、社会消费、投资增速较去年同期均有回落，PMI 持续低于荣枯线，CPI 上涨明显，工业增加值及利润上涨增速回落，宏观较为疲弱，无明显好转迹象，但亦有短期利好刺激。
镍供需方面，据 WBMS 数据，2019 年 1-7 月全球镍市供应缺口为 7.87 万吨。
镍需求方面，下游不锈钢产量和库存均处于历史高位，下游不锈钢对的高产量对镍需求较大，形成支撑，同时不锈钢库存处于历史高位，对镍中期的需求形成压力。库存方面，上期所与 LME 镍期货库存均处于近几年低位，上周 LME 镍库存下降明显，低库存对镍价形成较强支撑。
技术上，镍受印尼精矿事件后大幅冲高而后回落，上周回落至日线级别上升趋势线处连续小幅上涨，且 1 小时图上有底背离，在上升趋势线没有跌破之前，仍然以上升趋势对待，不可轻易做空。
对于镍后期行情，或将上演前期铁矿石的行情，目前定性为冲顶行情，不排除继续创出新高的可能性。操作上，目前冲顶行情波动较大，多空通杀，因此多看少动，待有明确转势信号之后，再伺机做单。
9月23日华龙期货镍周报
