内外走势：周五LME镍大幅上扬，截至北京时间15：00，3个月伦镍报17370美元/吨，日涨0.75%。沪镍主力1911合约震荡上扬，日内最高138050元/吨，最低135940元/吨，收盘价137970元/吨，较上一交易日收盘价涨1.02%；成交量116.75万手，日减20.4万手；持仓24.97万手，日减31932手。基差缩小至-1320元/吨；沪镍1911-1912月价差缩小至60元/吨。
市场焦点：（1）美国第二季度国内生产总值(GDP)终值年化季率增长2.0%，符合预期。（2）晚间20：30，美国将公布8月个人收入和支出以及PCE指数，该指标为美联储偏爱的通胀指标。（3）1-8月全国规模以上工业企业利润总额同比下降1.7%，其中汽车、电子、有色等主要行业利润增长有所改善。
现货分析：9月27日SMM现货1#电解镍报价136500-136800元/吨，均价136650元/吨，日跌150元/吨。SMM报道，早间镍价开盘之后走弱，至13.66万附近后震荡，节前少量需求在此位置释放。第二交易时段，镍价有反弹，现货成交稍淡，不如早上活跃。现货成交平平，高升水难成交，节前贸易商之间交投继续平淡。
仓单库存：周五沪镍仓单合计21501吨，较昨日持平；9月26日，LME镍库存为157248吨，日增3702吨。截止9月27日当周，上海期货交易所镍库存为21872吨，周减299吨。
主力持仓：沪镍主力1911合约前20名多头持仓81173手，日减7598手，空头持仓76727手，日减9475手，净多持仓4446手，日增1877手，多空均减，净多增加。
行情研判：9月27日沪镍主力1911低开下行。国内镍矿供应紧张忧虑仍存，镍矿港口库存呈现下降趋势，对镍价形成支撑，不过终端行业表现缺乏亮点，下游不锈钢需求疲弱，库存高企的情况下，将增加钢厂减产意愿，加上国内镍铁进口增加，以及镍矿进口有所补充情况下，镍价整体高位回调走势。现货方面，早间镍价开盘之后走弱，节前少量需求在此位置释放，第二交易时段，镍价有反弹，现货成交稍淡，不如早上活跃。技术上，沪镍主力1911合约成交量下降，关注上方140000位置压力，预计短线上行遇阻。操作上，建议沪镍主力1911合约可在138500元/吨附近轻仓做空，止损位140000元/吨。
