内外走势：周五 LME镍宽幅震荡，截至北京时间15：00，3个月伦镍报17495美元/吨，日跌0.57%。沪镍主力1912合约探低回升，日内最高137400元/吨，最低135120元/吨，收盘价136900元/吨，较上一交易日收盘价跌0.23%；成交量54.79万手，日减91034手；持仓30.85万手，日增3174手。基差缩小至-500元/吨；沪镍1911-1912月价差扩大至740元/吨。
市场焦点：（1）美国总统特朗普周四称，将于周五与中国国务院副总理刘鹤举行会晤。另外特朗普还表示中美两国之间的谈判进展“非常顺利”。（2）爱尔兰总理瓦拉德卡和英国首相约翰逊一致认为有可能达成脱欧协议。（3）菲律宾解除了DMCI公司旗下镍矿商Zambales Dicersified Metals公司的暂停令，另外去年11月解除了Berong镍公司的暂停令，不过两个矿场最近几年的产量占到全国产量的不到5%。
现货分析：10月11日SMM现货1#电解镍报价136000-136800元/吨，均价136400元/吨，日跌400元/吨。SMM报道，早交易时段，镍价自13.73万一路下探至13.58万附近，现货市场反响平平，现货成交并未有明显起色。继昨日贸易商向钢厂交付之前商定好货源之后，今日市场归于平淡。镍价于13.58万企稳反弹至开盘价附近，市场仍延续上午情绪，入市采购者较少。
仓单库存：周五沪镍仓单合计22750吨，日增722吨；10月10日，LME镍库存为102696吨，日减5928吨，连降9日。截止10月11日当周，上海期货交易所镍库存为23196吨，周增1324吨。
主力持仓：沪镍主力1912合约前20名多头持仓124735手，日增552手，空头持仓98696手，日增756手，净多持仓26039手，日减204手，多空均增，净多减少。
行情研判：10月11日沪镍主力1912探低回升。国内镍矿供应紧张忧虑仍存，同时镍矿港口库存呈现下降趋势，另外国内镍铁产量环比下降，对镍价形成支撑，不过菲律宾镍矿进口有所增加，以及镍铁进口量的增加，一定程度抵消镍矿短缺影响，同时全球经济下行压力仍存，下游不锈钢需求疲软，镍价上方仍存一定阻力。现货方面，早交易时段，镍价下探，现货市场反响平平，现货成交并未有明显起色，镍价反弹至开盘价附近，市场仍延续上午情绪，入市采购者较少。技术上，沪镍主力1912合约走长下影线，关注杀官方140000位置压力，预计短线震荡运行。操作上，建议沪镍1912合约合约可在135500-138500元/吨区间高抛低吸，止损各1500元/吨。
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