镍不锈钢品种：
镍观点：昨晚传闻俄镍（诺里尔斯克镍业）Taimyr矿场发生事故造成至少三人死亡，因镍中线供需本就存在缺口，该事件再次引发市场对供应担忧，镍价减仓大幅反弹，不过该矿山仍持续运转，对产量实际影响暂不明朗。昨晚亦传闻LME因库存暴跌展开对镍交易的调查，但因这批库存可能大部分流入某下游生产企业手中，实际利空影响可能有限，且其利空被俄镍事件淡化。近期LME镍现货升水持续走弱，LME镍板库存回升，其镍板库存月内增幅已达六千吨，或因中国进口亏损令保税区库存流入LME亚洲仓库。印尼禁矿利好已经被价格消化，除非未来短缺真正兑现且进一步强化，否则该事件对镍价影响已然有限。四季度如果其他镍矿主产国（菲律宾、新喀）供应没有太大变化，则镍价继续上升的动力不足，持续关注俄镍事故的影响情况。不过当前镍利空依然有限，300系不锈钢大量减产与镍铁供应过剩的利空并未出现，近期陆续出现镍矿新增和复产产能，但对短期供需影响有限，主要在于高镍价对中长线供应增量的刺激。短期镍价进行一个阶段性调整，但若俄镍产量受到明显影响，则调整暂时告一段落，在中线利多氛围下，价格可能重新弹升，整体中线偏多大势仍未逆转。
不锈钢观点：印尼计划禁矿令镍矿价格大幅上涨，镍铁厂挺价惜售，304不锈钢价格成本可能维持高位。但300系不锈钢库存再创新高，除非亏损严重否则产量将维持高位，甚至后期可能会有200系列转产300系，若后期需求无异常好转，则300系不锈钢供需格局将继续走弱；且镍价高位回落后，不锈钢市场信心不足，一旦高镍铁价格回落令成本松动，则可能会有囤货库存流出进一步打压市场。价格上来看，304不锈钢价格偏悲观，后期除非不锈钢大量减产检修导致供应下降、库存出现拐点进入被动去库状态，否则304不锈钢价格难言乐观。虽然当前SS2002对现货贴水持续扩大，但因当前现货无法参与交割（十一月下旬以后生产的合格品才能用于SS2002合约交割），而SS2002价格大幅弱于现货正表明市场对后市的担忧，因此期货对现货的大幅贴水可能无法构成对SS2002价格的太大支撑力量，后市仍不乐观，短期镍价反弹可能会有一定的提振作用。
策略：单边：镍价中线供需仍存在缺口，俄镍事故引发供应担忧，短期调整可能告一段落，暂观望；304不锈钢价格中线偏空，短期镍价反弹可能令其受到提振，暂观望。套利：基于交割品因素在价差合适时可考虑对不锈钢进行跨市场套利。
风险点：其他镍矿主产国供应受限、精炼镍库存处于低位，后期可能出现201转产304导致镍需求暂时性增加、中线供应仍有缺口。
