上周五，LME库存下降684吨，周库存再降10452吨，Cash/3m维持升水。价格方面，周五镍价高位盘整为主，伦镍上涨0.75%，沪镍夜盘下跌0.55 %，报收132270。基本面上，现货价格跟随盘面波动，下游不锈钢厂刚需补库为主，不锈钢消费转好预期仍在。现货方面，周五国内现货价格成交136000～136400元/吨区间，金川镍出厂价136000元/吨，俄镍贴水600元/吨，金川镍平均贴水400元/吨。进出口方面，根据模型显示，进口窗口开始打开，但11月进口预计增加量不多。库存方面，上期所库存环比增加2892吨，我的有色网统计上周五保税区库存环比下降1500吨至2.16万吨；LME+SHFE+保税区合计库存环比下降0.91万吨。镍铁方面，11月印尼青山和金川各投产一台炉子，但青山减产20%下镍铁供应仍紧张。不锈钢方面，无锡佛山两地调研社会库存环比小幅上升，不锈钢钢厂远期冶炼利润环比回升，11月钢厂减产不多，短期对镍需求仍有支撑。展望后市，短期不锈钢消费旺季和纯镍库存低等因素支持镍价，但旺季过后不锈钢库存较高需警惕。本周预计沪镍主力合约震荡为主，运行区间预计120000~140000元
