【镍：近期运行态势偏空】
隔夜伦镍回落，沪镍夜盘近收平。宏观方面，目前市场预计的美联储12月维持当前利率不变的概率非常高，美国10月ISM非制造业PMI好于预期及前值。国内方面，10月财新中国服务业PMI为2018年11月以来最低，显示服务业经营活动扩张有所放缓。昨日央行下调MLF中标利率，全球普遍货币宽松的大背景下我国亦有“降息”操作缓解经济下行压力，11月LPR继续下行可期。从行业面来看，上游镍矿价格此前有所回落，海运费继续有所下调，镍铁价格亦偏弱，镍产业链原料端不再如前期坚挺。从中长期来看，菲律宾渐入雨季，镍矿出货量料将出现季节性回落，印尼近一两周的严查仍未完全结束，一定程度上影响镍矿出口，而目前下游不锈钢排产仍处在较高位置，对原生镍的需求仍在，中长期镍价仍然是易涨难跌的格局。但从短期来看，近期内外盘镍价走势偏弱，一方面在于现货市场仍然疲弱期货盘面受拖累，另一方面海外空头资金对盘面的影响明显。近期伦镍库存有所增加，此前大幅连续降库的态势暂时告一段落，对镍价有一定打压。
操作上，近期镍价弱势运行为主，现货成交清淡的背景下期货盘面亦受拖累，震荡区间较前期有明显下移。近期镍价走势波动性较大，投资者须谨慎操作。镍作为资金面、消息面影响更为明显的品种，投资者需持续关注海内外主力资金的动向。
