镍
周二俄镍较沪镍 1912 合约报升水 2600 至升水 2800 元/吨，个别仍对沪镍 1911 合约报贴水 700 元/吨，金川镍较沪镍 1912 合约普遍报升水 3200 到升水 3300 元/吨，个别对沪镍 1911 报贴水 200 元/吨到平水。沪镍 1911 合约和 1912 合约倒挂仍在 3000 元/吨以上，虽然镍价周二大幅下跌，但现货成交基本无反响，贸易商之间因 1912 合约升水较高，不敢接货，下游在下跌过程中多在观望。库存方面，SHFE 增加 628 吨至 27480 吨，LME 增加 294 吨至69474 吨。宏观层面的利好因素推动了多数大宗商品上涨，相比较而言，沪镍在此背景下的任性回落也显示了其基本面的疲弱。印尼重申将于 2020 年 1 月 1 日执行原矿出口禁令，此前因传闻提前禁矿的多头情绪降温，而且从下游来看，不锈钢继续累库，开工较弱，镍铁需求没有好转迹象，镍价短期存在回调风险。盘面上沪镍回落至 130000 一线，关注 130000 附近的支撑，跌破后可能进一步向下测试前低支撑。
策略方面，沪镍 1912 关注 130000 支撑，逢高抛空，134000 止损。
