镍、不锈钢 震荡
镍大幅回落整理后脱离盘中低位，LME 库存继续小幅回升 294 吨，国内期货库存也进一步增长回升 628 吨，而印尼出口检查也可能继续令发货入缓但国内对此反映较冷淡。宏观面上国内 MLF 下调 5 个基点以及人民币近期的上涨带来风险偏好回升提振有色，外盘强于国内。近期国内因镍铁厂利润下滑，镍铁厂对镍矿石采购热情有所下滑，不过近期镍铁价格总体维稳在 1150 元/镍点附近，印尼出口违规检查结果将决定配额变动，国内继续平淡对待。镍板需求非常清淡，仍可能需要价差的逐渐修复过程，近月进口窗口有打开注意近月对远月高升水的变化。不锈钢价格反复波动，远月偏弱，市场忧虑德龙库存出库的冲击，约 30 万吨（约 1 个月左右产量）。不锈钢厂远期利润变差，选择停产的有所增加，但近期也陆续有冷轧产能释放的消息出现，随着印尼新增产能释放运回国内对于国内市场镍生铁的补充也在增加，对镍铁价格不利。当前市场需求总体偏淡，近期随着镍价承压不锈钢价格也现明显松动。近期压力较大，震荡向下。但宏观驱动偏暖，注意节奏变化。沪镍一度近 13 万元关口后脱离低位，反弹关注主力合约 20 日均线阻力，若收复乏力，仍可逢反弹做空。ss2002 走势跟随镍价波动， 15000 元关口下方震荡偏弱延续，跟随黑色及镍波动，仍不被看好远月需求，震荡偏弱。镍供给端事件近期信息不断，近期震荡走势为主后印尼新增产运回以及 LME 交仓出现均带来偏空影响，注意 LME及为内交仓行为的持续性，且近月进口窗口打开可能令国内承压更多，如果进一步增加，则镍价可能进一步调整。外围宏观贸易问题带来一定提振，注意节奏。
