隔夜伦镍明显回落，沪镍夜盘亦继续回落。宏观方面，目前市场预计的美联储、欧央行12月维持当前利率不变的概率已在99%以上。美国10月工业产出环比降幅扩大，亚特兰大联储下调了美国第四季度GDP增速预期，美国11月纽约联储制造业指数也不及预期，制造业压力仍在。国内方面，上周六刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话，双方围绕第一阶段协议的各自核心关切进行了建设性的讨论，并将继续保持密切交流。央行发布2019年第三季度中国货币政策执行报告，强调实施好稳健货币政策，加强逆周期调节。从行业面来看，中长期来看印尼明年起禁止镍矿出口，菲律宾当前渐入雨季，而目前下游不锈钢排产仍处在较高位置，对原生镍的需求仍在，中长期镍价仍然是易涨难跌的格局。但从短期来看，目前港口镍矿库存仍较为充裕，9月镍矿进口大增，抢进口态势料仍将维持，年内矿端紧缺态势基本上看不到。近期内外盘镍价连续下跌，主要在于空头资金对盘面的影响明显，隔夜伦镍已跌破万五关键关口支撑，下方空间打开。
操作上，近期镍价走势偏弱，下跌态势明显，上周五内外盘镍价均有明显下跌，沪镍已跌破12万支撑位，伦镍跌破万五支撑位，下方空间进一步打开。镍作为资金面、消息面影响更为明显的品种，投资者需持续关注海内外主力资金的动向，近期空头资金对盘面的影响明显。近期镍价波动明显，投资者需谨慎操作，年底之前沪镍料将维持宽幅震荡的格局。
