上周国内外镍价走势都出现了较大的跌幅，在高位持续盘整过后，目前处于明显的下跌趋势之中。镍价的焦点还是以印尼的出口政策为主。上周印尼的出口政策尘埃落定，在印尼大检查之后，目前调查已经结束，现阶段已有一些矿山恢复出货。之前了解到印尼港口停滞的 50-60 条船基本可以全部运回。这也极大的增加了年内镍矿的供应，降低了市场对于年内供应的担忧。因此，镍价出现了大幅的回落。镍价回落除了供应方面的因素之外，需求方面也对镍价形成了助推作用。下游不锈钢市场，上周 300系不锈钢需求偏弱，冷轧价格在需求不济情况之下价格也出现回落。值得注意的是，此前华东不锈钢厂大量囤货，但该钢厂已于近期开始出货，这也将对于下游市场形成冲击。整体来看，宏观方面，国内经济数据不如预期，投资和消费增速都出现了下滑；供应方面，随着印尼出口政策暂时确定下来，年内镍矿供应的担忧下降，因此在此前大幅进口之后，当前镍矿市场供应以宽松为主；需求方面，国内镍的需求在下游不锈钢价格持续下滑的背景之下，消费也难以报以乐观期待。因此，我们认为未来镍价还将继续处于回落之中。
11月18日金源期货镍周报
