宏观层面，中美谈判传利好；印尼方面首次对品位 1.7%的印尼红土镍矿定价，暂定为30美元作为内贸价格，周内港口镍矿库存增加；周内镍铁利润有所扩大，国内外镍铁冶炼企业新增产能逐步释放产量；下游不锈钢企业利润由于原料价格上涨以及价格下跌等因素亏损持续扩大，无锡、佛山两地库存周内继续增加且依旧高位，国内钢厂减产动作依旧不明显；镍板CIF报价升水继续扩大，周内现货进口盈利窗口持续打开。
策略：近期镍市交易逻辑由印尼禁矿以及短期内的镍矿出口企业检查主导的多头交易向短期内镍原料不短缺，同时不锈钢高库存，高亏损，持续低迷的空头交易逻辑转换，当前市场空头主导，镍价行至印尼禁矿消息炒作前的震荡区间，下方空间打开，短期内偏弱运行概率较大。中期来看，禁矿后矿端供应短缺预期与下游消费不乐观交叉影响市场，镍价高位震荡概率较大；同时，近期LME镍库存持续大幅下降，LME镍现货升贴水以及注销仓单占比都处于高位，进口盈利窗口打开，保税部分库存进入国内，国内交割品数量得到有效补充，由于元旦和春节假期，镍主力合约跨至2002合约，沪镍依旧呈back结构，1912合约与2002 合约价差达5000元/吨，关注近远月合约变动；进口盈利窗口打开，关注贸易商关注进口机会。
不锈钢周内下跌，镍价下行，成本支撑变弱，库存依旧持续高位，消费进入淡季，不锈钢市场进入更加艰难的局面，目前困境缓解的唯一方式就是钢厂减产，但目前开看，减产动作不明显，所以短期内不锈钢价格在震荡偏弱概率较大。
11月18日一德期货镍不锈钢周报
