【镍：下跌趋势延续】
隔夜伦镍明显回落，沪镍夜盘低位有所反弹。宏观方面，目前市场预计的美联储、欧央行12月维持当前利率不变的概率非常高。隔夜美联储公布了10月货币政策会议纪要，委员们认为经济下行风险偏高，不过10月份降息之后利率得到很好的校准，除非发生实质性改变，否则利率在降息后是合适的。国内方面，11月LPR报价较前值下调5bp，降息的背景下货币政策利率得以有效传导，央行公告称目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平。从行业面来看，近期进口镍矿、高镍铁、不锈钢价格均有所下调，镍产业链上下游随着镍价的下跌趋势产生了悲观的共振式回落。从短期来看，目前港口镍矿库存仍较为充裕，9月镍矿进口大增，10月印尼出口量大幅增加，我国镍矿抢进口态势料仍将维持，年内矿端紧缺态势基本上看不到。近期内外盘镍价连续下跌，技术上破位，主要在于空头资金对盘面的影响明显，目前内外盘镍价下方空间均已打开。
操作上，近期镍价下跌态势明显，目前内外盘均连续下破关键支撑位。镍作为资金面、消息面影响更为明显的品种，投资者需持续关注海内外主力资金的动向，近期空头资金对盘面的影响明显。近期镍价波动明显，投资者需谨慎操作，利多利空因素交织，年底之前沪镍料将维持宽幅震荡的格局。
