基本面：信息面，近期市场聚焦于欧盟在WTO会议上申诉印尼禁矿的事件，面对欧盟的投诉，印尼官方仍坚持明年初禁矿的立场，后续需关注事态发酵情况，如果欧盟胜诉后续镍供给恐大幅过剩。供给方面，据SMM报道，10月全国镍生铁产量环比下降0.64%至5.24万镍吨，同比增30.34%，产量较9月微幅下跌，高利润下镍铁厂家普遍正常运行。10月镍铁进口量大幅攀升，据海关数据显示，中国10月镍铁进口量同比激增85.82%。需求方面，目前钢厂仍面临着高产量、高库存、弱消费的困局，钢厂去库压力较大。年末不锈钢成品销售处于淡季，市场成交氛围清淡，而华东部分不锈钢厂进入例行检修阶段，后市恐面临供需两淡的局面。截至11月29日，LME镍库存为68280吨，日增738吨。截止11月29日当周，上海期货交易所镍库存为36030吨，周减122吨。
持仓：沪镍2002合约前20名多头持仓88948手，减少5719手，空头持仓118581手，减少2552手。
策略建议：基本面信息偏弱，镍价承压下行，后续关注印尼禁矿进展以及能否有效突破下方支撑，建议观望或反套持有。
风险因素：供给远低于预期。
