终端需求疲弱,激进者可空单持有
终端需求的低迷氛围从不锈钢传导至镍端。临近年末结算,不锈钢厂降价出货回笼资金但成交仍不乐观,且原材料纯镍及高镍铁价格下滑,大大弱化了成本支撑力度。
因不锈钢库存较高,其主动去库对供应过剩格局的改善作用较为有限,我们认为不锈钢价格依然承压。镍铁厂矿石储备至少能保证明年一季度生产,且印尼镍铁产能投放后回流至国内。在空投资金的打压下,镍价走势维持弱势。
综合看,建议不锈钢及沪镍空单可继续持有。但需警惕禁矿期限临近,供应短缺预期升温引发镍价急升;以及不锈钢减产规模超预期引发不锈钢价格反弹。