短期内纯镍，镍铁供应并不短缺，不锈钢厂利润较少，临近年底，资金压力较大，采购镍生铁纯镍意愿不足，打压了原料的价格。高镍铁价格960元/吨，镍矿价格相对坚挺，镍铁厂利润大幅压缩，不少镍铁厂开始亏损，后需关注镍铁厂是否减产。纯镍库存方面LME电解镍整体库存仍处于历史低位，上期所加保税区电解镍库存处于中性偏低水平，库存对镍价中性偏多。进口利润方面有所收窄，现货进口利润处于盈亏平衡附近。但印尼2020年开始禁矿，镍矿未来供应有望短缺。展望后市，短期内镍或将止跌，转为震荡格局，长期而言印尼禁矿事件，利好犹存，但在目前不锈钢比较弱势的情况下，短期内镍价上行空间或将有限，操作上建议低吸为主，建议做多不要追高。
