镍：周一，LME库存环比增加390吨，Cash/3m维持贴水。价格方面，伦镍下跌1.26%，沪镍夜盘上涨1.46%，报收106240。基本面上，现货价格跟随盘面调整，下游不锈钢厂刚需补库为主，不锈钢消费偏弱。现货方面，周一国内现货价格成交107700～112400元/吨区间，俄镍对2001合约升水降至11150元/吨，金川镍平均升水5350元/吨。进出口方面，根据模型显示，现货进口小幅亏损，基差继续走弱，现货总体趋向宽松。镍铁方面，12月印尼镍铁继续投产产量增加，山东镍铁大厂逐步复产，淡季镍铁供应充足价格回调逼近国内工厂成本线。综合来看，供应端预期平稳偏宽松。不锈钢需求方面，无锡佛山两地调研社会库存环比下降，但基差继续走强，不锈钢厂远期冶炼利润平稳，但淡季消费叠加钢厂减产，需求端对镍支撑不足。展望后市，短期淡季来临不锈钢库存高消费转弱供给宽松预期镍价上涨动力不足，但逼近镍铁厂成本线后下跌幅度或有限。本周预计沪镍主力合约震荡偏弱为主，运行区间预计100000~115000元/吨，套利方面继续关注沪镍基差收敛机会。
