镍：伦镍探底回升，底部波动开始增大。
周二沪镍 2002 合约走势盘中窄幅震荡，波动较此前有所下降，近期价格震荡为主；夜盘伦镍探底回升，国内镍价跟随走高。1#电解镍报价 106650-110950 元/吨，均价 108800 元/吨，较昨日下调 1250 元/吨。俄镍可流通资源增加，现货升水延续昨日弱势，均价从昨日1150 元/吨下调至 850 元/吨；金川镍现货升水同样有所下滑，不过仍维持在 5000 元/吨以上，为 5000-5200 元，平均下调 250 元/吨。由于俄镍现货资源稍偏充裕，业者认为升水仍有下滑的可能。行业方面：12 月 10 日，LME 镍库存大增 14,244 吨，至 83520 吨，为 10 月 24日以来高位。镍价在连续下跌之后，虽然整体仍处下跌趋势之中，但是我们看到近期镍价波动开始增加，但绝对价格却已经不再创新低了，这往往也是下跌趋势进入尾声的信号。本轮镍价下跌的原因从此前的供应端已经转到后期的需求端，需求端主要是受到不锈钢价格持续下跌的拖累。由于不锈钢自身基本面过剩，库存压力较大，因此出货困难，只能降价出售。
但是随着目前整体宏观转暖，不锈钢价格继续大幅下跌的可能性下降，这也为镍价见底提供了条件。虽然镍价有望见底，但目前还不是抄底最佳时机，建议继续等待。
操作建议：建议观望。
