基本面：信息面，继上周发生火灾后，镍矿开采公司WesternAreas已恢复其位于西澳大利亚的Forrestania镍矿的正常运营。供给方面，印尼今年生产加工镍150万吨，远高于86万吨的目标水平，由于年底将实施禁矿令，导致印尼镍矿生产加速上升，中国镍矿供应同样增加。11月中国镍铁产量金属量总计5.98万吨，环比减少2.64%，同比增加34.13%；预计12月中国镍铁产量104.58万吨，环比11月产量增加0.26%，折合金属量5.93万吨，环比减少0.83%。不过印尼下修到2022年镍冶炼产能前景，镍冶炼厂建设进度不如预期，以及菲律宾进入雨季，镍矿出口能力下降，对镍有一定支撑。需求方面，目前镍矿港口库存仍延续走升，以及下游不锈钢厂传来减产消息，对镍的需求呈现悲观。据Mysteel统计，12月10日，国内精炼镍总库存量6.96万吨，较上周五库存增加0.47万吨。截至12月9日，LME镍库存为69276吨，日增390吨。截止12月6日当周，上海期货交易所镍库存为37370吨，周增1340吨。
持仓：沪镍2002合约前20名多头持仓102052手，增加7081手，空头持仓132651手，减少2427手。
策略建议：基本面信息偏弱，受不锈钢价格回升，镍价有望企稳。
风险因素：供给远低于预期。
