镍观点:昨日精炼镍现货市场成交维持清淡,持货商积极出货但下游观望为主,俄镍对沪镍2001贴水继续扩大,LME镍库存持续攀升,增量主要在于镍豆,当前供需或暂时不足以支撑市场进入上升趋势。近期国内部分镍铁厂传来检修计划,高镍铁价格有所回升,镍铁厂低价惜售。现货镍矿价格计算,中国超过一半的高镍铁产能已经陷入亏损,若镍矿价格维持坚挺,则镍铁价格继续下跌空间可能有限。前期镍价持续回落,镍铁库存偏高、需求端利空拖累是最主要的两个因素,当下这两个利空依然存在,但是其影响力已有趋弱迹象,高镍铁已经出现检修计划,而不锈钢期盘在低价出现大量成交,短期市场情绪有所回暖,价格进入震荡阶段。
不锈钢观点:近日不锈钢市场成交略有降温,304冷轧资源虽部分到货但仍存在紧缺,现货价格持稳为主。近期虽然补库需求对价格形成支撑,但年末商家以清理库存、回笼资金为主,加之后期钢厂现货资源可能集中到港,不锈钢厂低价大量接单后,调高报价意愿可能不足。前期不锈钢热轧隐性库存的利空因素已经被当前价格部分消化,同时钢厂产量逐渐出现小幅下滑,后期304不锈钢价格利空情绪有所缓解,短期价格出现小幅反弹,但随着年尾临近需求将逐渐走弱,钢厂产量并未出现很明显下滑,后市或仍不乐观,预计短期以震荡为主。
策略:镍、不锈钢暂观望,短期利好有限不足以支撑价格进入上升趋势,后期可能重回弱势。套利:中线考虑做空304不锈钢冷热轧价差。期权:无。
风险点:镍风险点:镍铁减产超预期。做空304冷热轧价差风险点:冷轧产能投放不及预期。