镍观点：近期LME镍库存持续回升，高镍铁近半产能亏损后部分工厂出现检修计划，高镍铁厂惜售挺价，利润得以部分修复，但不锈钢现货维持弱势，不锈钢价格未能随镍铁价格反弹，不锈钢亏幅有所扩大。Mysteel消息春节期间国内镍铁企业计划集中检修，但当前高镍铁利润已经得以修复，部分盈利的镍铁厂检修计划或打折扣。当下原生镍供应略有收缩、需求仍维持偏弱态势，后期印尼镍铁与不锈钢冷轧进口量可能加大，尽管短期市场情绪有所回暖、价格进入震荡反弹阶段，但当前利好或暂不足以形成上行趋势。
不锈钢观点：近期不锈钢市场现货仍有部分规格供应偏紧，不过市场较前期有所降温，后市预期不锈钢供应依然充裕，部分规格缺货仅是短期现象，而需求无太大亮点。前期不锈钢热轧隐性库存的利空因素可能已经逐渐被消化，同时11-12月钢厂产量略有下滑、镍铁价格回升，304不锈钢价格利空情绪有所缓解，短期价格出现企稳，但随着年尾临近需求将逐渐走弱，钢厂产量降幅可能不及需求降幅，后市或仍不乐观，预计短期以震荡为主。
策略：镍、不锈钢暂观望，短期利好有限不足以支撑价格进入上升趋势，后期可能重回弱势。套利：中线考虑做空304不锈钢冷热轧价差。期权：无。
风险点：镍风险点：镍铁减产超预期。做空304冷热轧价差风险点：冷轧产能投放不及预期。
