1.核心逻辑：供应端支撑转弱，需求端尚无明显起色，镍基本面依然偏弱，但目前镍铁厂面临亏损，或限制进一步跌幅，且近期镍进口窗口再次关闭，不锈钢厂传减产预期，短期有望迎来反弹。
2.操作建议：操作上建议观望。
3.风险因素：中美贸易谈判利空；不锈钢厂亏损减停产；镍铁投产加快；隐性库存显性化
4.背景分析：
外盘市场
昨日 LME 市场圣诞节休市。
现货市场
昨日 SMM1#电解镍报价 111600-114300 元/吨。俄镍对沪镍 2002 报贴水 100 到平水，基本持平前日，金川镍对沪镍 2002 报升 2300-2400 元/吨，较前日升水扩大 200 元/吨。
