资讯11月份中国镍矿进口总量599.48万吨，较10月份减少85.89万吨，环比减少12.5%。其中，来自印尼地区进口量为333.8万吨，环比增加7.4%，同比增加178.37%。印尼因2020年禁矿的政策影响，中国进口印尼镍矿自9月份以来均超300万吨，是往年同期进口量2倍以上。2019年1-11月来自印尼镍矿进口量累计2215.17万吨，较2018年1-11月份同期累计增加921.96万吨，涨幅达71.29%。
观点宏观面，圣诞过后美元指数回落，目前已跌破97关口，主要由于对中美贸易协议的乐观情绪使投资者风险偏好改善，叠加欧元反弹，也令美元指数承压。现货方面，12月30日长江有色网1#镍价报111200-115300元/吨，均价113250元/吨，涨700元。今日金川公司块状金川镍出厂价报115400元/吨，较前一交易日价格下跌800元。国内市场现货镍今日报价在每吨111000-115300元之间。近期镍价走势有所改善，主要因为节前备货需求，下游需求有所回暖，并且镍铁企业减产挺价，使镍铁价格受到支撑。基本面，镍矿供应相对平稳，菲律宾地区雨季来临，镍矿出口开始下降。但印尼地区增量较大，主要由于国内赶在禁矿令实施之前进行囤货。需求方面，由于前期成交偏弱，不锈钢价格持续走低，钢价下跌利于市场成交，节前备货叠加部分钢厂检修减产，不锈钢社会库存明显下滑。但下游即将进入消费淡季，需求预期不佳，不锈钢去库存压力仍存，后期镍价或震荡偏空。
策略
下游需求难有改善，建议高位轻仓试空。
