1.核心逻辑：供应端支撑转弱，需求端尚无明显起色，镍基本面依然偏弱，但目前镍铁厂面临亏损，进一步跌幅或较为有限。目前临近春节，交投清淡，预计镍价继续震荡寻底。
2.操作建议：操作上建议观望。
3.风险因素：中美贸易谈判利空；不锈钢厂亏损减停产；镍铁投产加快；隐性库存显性化
4.背景分析：
外盘市场
昨日 LME 镍开于 13805 美元/吨，收盘报 13910 美元/吨，较前日收盘价涨幅 0.72%。
现货市场
昨日 SMM1#电解镍报价 107750-114100 元/吨。俄镍对沪镍 2002 报升水 200 元/吨~升水 400 元/吨。金川镍对沪镍 2002 报升 6000-6500 元/吨，金川公司报价 112800 元/吨，较前日下调 400 元/吨。
