从当前的基本面来看，禁矿窗口前总体抢出口的量级可观，印尼项目的增量，青山系有加速迹象，但是综合考虑印尼中资镍铁项目，预计2020年所投产线并不会大幅超出预期，关键是投产的速度对价格节奏的影响。而不锈钢端，印尼德龙不锈钢项目预计1季度投产，将对不锈钢市场形成压力。
外盘方面，LME三个月期镍上涨115美元或0.83%,报收于每吨13,935美元。内盘方面，沪镍2003开于108070元/吨，最后收于109390元/吨，涨幅1.21%。夜盘沪镍开于109060元/吨，收涨于108780元/吨。根据SMM了解，LME镍库存增1986吨至161436吨，上期所镍减少60吨至36838吨。金川公司电解镍（大板）上海报价112800元/吨，桶装小块114000元/吨，较昨天下调400元/吨。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间106000-110000元/吨。
