隔夜沪镍2003大幅下挫。中美正式签署第一阶段经贸协议,而随后具体的实施以及第二阶段协议的谈判仍需关注,市场偏乐观情绪,对铜价小幅支撑,不过沪伦库存走势出现分化,沪铜库存呈现加速上升趋势,伦铜库存在近一个月连续下降,同时近期人民币升值,国内铜进口盈利窗口小幅打开,12月铜材进口量大幅增加,铜价上行乏力。现货方面,市场买盘减少,持货商换现意愿浓厚,均有可压价空间,下游买盘稀少,春节将至,市场需求大量缩减,避险意愿令换现意愿仍会提高。技术上,沪镍主力2003合约日线MACD红柱缩量,关注105500位置支撑,预计短线震荡调整。操作上,建议沪镍2003合约可在106800-108800元/吨区间高抛低吸,止损各1300元/吨。