镍：周四，LME库存增加4428吨，Cash/3M维持贴水。价格方面，伦镍下跌3.77%，沪镍夜盘下跌2.99%，报收107890。基本面上，现货价格跟随盘面走势，下游不锈钢厂刚需补库为主，不锈钢消费清淡。现货方面，周四国内现货价格成交110800～116000元/吨区间，俄镍现货对02合约升水25元，金川镍平均升水4850元/吨。进出口方面，根据模型显示，进口亏损缩小，基差本周走平但现货总体趋向宽松。镍铁方面，印尼上半年镍铁投产进度或提速，国内镍铁大厂复产推迟并未有进一步减产计划，淡季镍铁供应较充足价格逼近国内成本线后短期仍有支撑。综合来看，供应端预期平稳偏宽松。不锈钢需求方面，无锡佛山两地调研社会库存环比下跌，节前现货价格企稳但远期基差走强，不锈钢厂远期冶炼利润平稳，淡季消费叠加钢厂减产，需求端对镍支撑不足。展望后市，短期淡季不锈钢库存高消费偏弱供给宽松镍价大涨动力不足，但逼近镍铁厂成本线后下跌幅度亦有限。本周预计沪镍主力合约震荡为主，运行区间预计105000~120000元/吨。
