隔夜,LME镍收于13800,跌540,跌幅3.77%;库存183012,增4428。宏观氛围转暖,而基本面的弱势格局没有改变,盘面拉锯格局延续。当前,在全球月度供需过剩的情况下,供需背离(镍增、不锈钢减)的基本面现实情况没有发生改变,不锈钢季节性的减产已在进行,带动镍需求下降;国内镍铁减产力度不及印尼镍铁增产节奏,且当期来自印尼端的镍的供需背离已存在。则建议空头思绪延续,反弹则波段布空,风险在于印尼新增不锈钢产能投放带来的情绪影响。重点关注印尼德龙不锈钢项目的投产进度及NPI盈亏情况。