镍：预计震荡
上周受新冠疫情影响，沪镍大幅低开后，一路上行，主力收于 105000元左右。新冠疫情主要从需求端利空镍，下游主要需求不锈钢生产端受到一定影响，但更为主要的是疫情对不锈钢的需求影响较大，不锈钢的下游需求主要是民用消费，疫情对民用消费产生的影响较大。印尼德龙一期 100 万吨产能 2 月初投产，全部生产 304 方坯，预计 2020 年产量60 万吨。德龙一期项目的投产会使印尼德龙回流中国的镍生铁量减少，相对利多国内镍铁，但带来的利多不及疫情对国内需求带来的利空。另外，受疫情影响，部分镍铁厂辅料兰炭库存较低，能用到 2 月 20 号，左右，后面需关注其是否因兰炭问题而减产。库存方面，交易所库存增加 0.8 万吨左右至 24 万吨，库存绝对值处于中间位置。印尼提前禁矿，目前未来镍铁仍有阶段性短缺的可能，但 2 月份肯定是不缺的，且镍价下方面临成本支撑，10 万以下较难突破，预计 2 月份沪镍在 10-11 万区间震荡，操作上建议震荡思路。
2月10日南华期货镍不锈钢周报
