供应上，中国镍矿供应趋紧，加之复工延迟以及运输受限，国内镍铁产量持续下降，预计 2 月下降0.24金属吨，对镍价支撑较强。本周下游企业逐渐复工，但需求短期难以快速恢复，镍市暂缺乏持续上行的反弹基础。整体来看，供应端受到疫情影响较小，需求的疲弱将给价格带来打压。
外盘方面，LME三个月期镍收盘上涨1.8%,报每吨13,110美元。内盘方面，沪镍2004合约今日开于104310元/吨，盘初一路震荡上行，至106500元/吨附近承压，随后整体运行与10.6万元/吨一线上方，收于106190元/吨，涨幅1.56%。根据SMM了解，LME镍库存增132吨至204078吨，上期所镍减少238吨至36407吨。SMM1号电解镍报价105600-107200元/吨。俄镍对沪镍2003合约报平水至贴200元/吨，由于本周贸易商大多已经复工报价，市场交投情况有所回暖。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间在104000-108000元/吨。
