镍
基本面：美国就业数据表现强劲，且英欧谈判并未出现明显进展，美元延续上行，对镍价部分压力。供给方面，目前国内镍铁供应明显过剩，同时印尼低成本支撑供应持续增加，但今年印尼禁矿令正式实施，中国镍矿供应趋紧，加之原料运输受限以及镍铁复工延迟，国内镍铁产量持续下降，预计2月下降0.24金属吨，对镍价支撑较强。需求方面，不锈钢厂减产检修较多，此外不锈钢消费在华南、华东的比例较高，对疫情防范措施严格，民用不锈钢领域的消费可能会受到较大打击。截止2月10日，LME镍库存为204078吨，日增132吨。截止1月23日当周，上海期货交易所镍库存为36705吨，减少5吨。
持仓：沪镍2004合约前20名多头持仓92719手，增加6868手，空头持仓97244手，增加6056手。
策略建议：疫情有所缓和，叠加国内供应趋紧，镍价下方得到支撑。
风险因素：需求不及预期。
